Leitlinien zur Erstellung sozioökonomischer ... - ECHA - Europa

SOZIOÖKONOMISCHE ANALYSE – ZULASSUNG
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Annualisierung zu demselben Ergebnis wie die Verwendung des Barwerts. Mit anderen
Worten, bei einem Diskontierungssatz von 4 % würde es für das Unternehmen keinen
Unterschied bedeuten, ob es im Voraus 8 111 EUR (für zehn Jahre) investiert oder (in den
nächsten zehn Jahren) jährlich 1 000 EUR bezahlt.
Tabelle 8 Beispiel für die Verwendung des Barwerts und für die
Annualisierung (bei einem Diskontierungssatz von 4 %)
Zeile Spalte A Spalte B Spalte C
1 Jahr Nominalwert (nicht diskontiert) in EUR Diskontierter Wert a)
EUR
2 2010 1 000 962
3 2011 1 000 925
4 2012 1 000 889
5 2013 1 000 855
6 2014 1 000 822
7 2015 1 000 790
8 2016 1 000 760
9 2017 1 000 731
10 2018 1 000 703
11 2019 1 000 676
12 Summe 10 000 b) 8 111 c)
13 Barwert 8 111 d)
14
15 Investitionen für zehn Jahre 8 111
16 Annualisierte Kosten 1 000 e)
Hinweise:
a) Diskontierung ab Jahresanfang.
b) Excel-Funktion: (=SUMME (B2:B11)). Entspricht der Summe der Kosten ohne
Diskontierung (d. h. bei einem Diskontierungssatz von 0 %).
c) Excel-Funktion: (=SUMME(C2:C11)). Entspricht der Summe der Kosten bei
einem Diskontierungssatz von 4 %.
d) Excel-Funktion (=NBW(4%; B2:B11)). Dies ist lediglich eine effektivere
Möglichkeit zur Berechnung des Barwerts (es ist nicht erforderlich, zunächst eine
gesonderte Spalte mit diskontierten Werten zu berechnen und diese anschließend wie
in Zelle C12 zu addieren).
e) Excel-Funktion (=RMZ(4%;10;C15;0;0)). Dies ist eine effektive Möglichkeit zur
Berechnung des jährlichen Werts einer Investition.
Aufgabe 2 Gegebenenfalls ist eine Sensitivitätsanalyse des Diskontierungssatzes und der
Entstehungszeitpunkte der einzelnen Kosten und Nutzen durchzuführen.
Erwägung eines sinkenden Diskontierungssatzes, wenn die Kosten weit in der
Zukunft entstehen werden
In Fällen, in denen die Entstehungszeitpunkte von Kosten und Nutzen mehr als
30 Jahre in der Zukunft liegen und sehr ungewiss sind (sowie um durch verschiedene
Diskontierungssätze unterschiedliche Investitionsperspektiven zu berücksichtigen),
empfiehlt es sich, eine einfache Unsicherheitsanalyse wie beispielsweise eine
Sensitivitäts- und Szenarienanalyse vorzunehmen, um festzustellen, wie
Unsicherheiten den Barwert von Kosten und Nutzen beeinflussten könnten (dies ist
nicht relevant, wenn Kosten und Nutzen in jährlichen Werten bestimmt werden