Relationship Equity im Private Banking - Universität St.Gallen

R E L A T I O N S H I P E Q U I T Y I M P R I V A T E B A N K I N G
vornehmlich in Europa und Asien, einzudringen 66 . Als Paradebeispiel baut die UBS mit
grossen Investitionen an ihrer European Wealth Management Initiative; aber auch manch
andere Privatbank hegt ähnlich expansive Vorhaben 67 . Neben dem europäischen Markt bieten
sich jedoch vor allem auch in den aufstrebenden und zunehmend sich etablierenden
Vermögensverwaltungsmärkten in China und Indien neue Perspektiven. Dabei finanzieren
Kosteneinsparungen im Offshore-Geschäft, welches konsolidiert und optimiert wird, den
teuren Markteintritt im unbearbeiteten Gelände 68 .
Es sind vor allem die grösseren Privatbanken, welche die nötigen Mittel aufbringen können,
um derart fundamentale strategische Neuausrichtungen vornehmen zu können. Vor allem
die kleineren Institute dürften in der langen Frist auf die politischen Rahmenbedingungen in
der Schweiz angewiesen sein. Somit ist Bernet beizupflichten, wenn er festhält, die nachhaltige
Positionierung des Finanzplatzes in einem multinationalen Kontext werde zum zentralen
Aspekt der heutigen Finanzplatzpolitik 69 .
2.1.5.2 Produktlandschaft: Anspruchsvolle und rentable Produkte
Von einer Beschränkung der Vermögensanlage und –verwaltung auf klassische Instrumente
wie Aktien, Obligationen und Geldmarktpapiere kann nicht mehr ausgegangen werden.
Nachdem durch die Auflage von Investmentfonds eine diversifizierte Investmentstrategie
auch für untere Vermögensklassen eröffnet wurde, sind heute neuere Erscheinungen wie
strukturierte Produkte, Hedge Fonds oder Private Equity Anlagen in vielen Portefeuilles zu
finden. Diese Produkte können dem Kunden durch ausgeklügeltes „Financial Engineering“
einen Mehrwert bringen, doch sind sie für den Laien sehr intransparent und schwer verständlich
70 . Die Banken profitieren von den Produkten, da sie hohe Margen abwerfen 71 .
Ähnlich schillernd ist das Einführen offener Architekturen und das Angebot von Drittprodukten
in Konkurrenz zur Eigenmarke. Dieser Schritt stärkt den Kunden, erweitert dessen
Optionen und erhöht die Chancen das richtige Produkt zu wählen. Durch provisionsähnliche
Zahlungen schaffen Produktanbieter bei den verkaufenden Banken jedoch Anreize, nicht
unbedingt die besten, sondern die profitabelsten Produkte anzubieten 72 . Gaulard/De Vries
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Schraner (2004) betont ausdrücklich den Expansionsdruck in den pazifischen Raum, der durch den dort zunehmenden
Wohlstand sowie abschreckende neue Regulatorien in Europa gefördert werde. 41% aller Private Banking Übernahmen
geschahen 2003 dort.
Z.B. die Credit Suisse; Schraner (2004) erwähnt zudem die Banque Pictet & Cie, die Banca del Gottardo, Lombard
Odier Darier Hentsch et Cie, Mirabaud sowie Sarasin.
Dyer et al. (2004), 9; Gaulard/De Vries (2004), 4 und 8; NZZ (2005): Die mittelgrossen Banken erweisen sich dabei
jedoch als zu wenig finanzstark, um grosse notwendige Investitionen tätigen zu können.
Bernet (2005), 182
Emödi (1999), 113
Gerber (2004) kritisiert die hohen Gebühren und schlechte Performance zulasten des Kunden in der investmentfondsgebundenen
Vermögensverwaltung bestimmter Institute.
Siehe Business Case im Abschnitt 2.3
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