Relationship Equity im Private Banking - Universität St.Gallen

R E L A T I O N S H I P E Q U I T Y I M P R I V A T E B A N K I N G
beobachten, um im Anschluss geeignete Produkte verkaufen zu können. So definiert Laternser
Risikofähigkeit, den relevanten Zeithorizont und Risikotyp typischer Anlegergruppen
entlang des Lebenszyklus wie folgt:
Lebenszyklus Einkommen Risikofähigkeit Zeithorizont Risikotyp
Berufsanfänger Situativ Relativ hoch 10 Jahre Liberal
(Ausgewogen)
Junge Familie Relativ hoch Gering 10 Jahre Ausgewogen
(Einkommen)
Kinder im Studium Relativ hoch Steigend 30 Jahre Liberal (Rendite)
Endspurt Hoch Hoch 20 Jahre Dynamisch
(Wachstum)
Lebensabend Hoch Situativ 10 bis 40
Jahre
Aktien
(Rendite/Aktien)
Ausbildungssparen Hoch Hoch 20 Jahre Aggressiv
(Wachstum/Aktien)
Sparen für die Erben Gering Hoch 20 Jahre Aggressiv
(Wachstum/Aktien)
Quelle: Laternser (2001), 19, sowie Gantenbein/Laternser/Spremann (2000), 47
Tabelle 4-2: Investitionsrelevante Eigenschaften entlang des Lebenszyklus
Die Risikotypen legt Laternser wie folgt fest 226 :
– Konservativ: Defensiver, nicht risikobereiter Anleger mit mittel- bis langfristigem Anlagehorizont
und überdurchschnittlichen Liquiditätsbedürfnissen; das laufende Einkommen
steht im Vordergrund.
– Liberal: Eher defensiver, wenig risikobereiter Anleger mit mittel- bis langfristigem
Anlagehorizont und durchschnittlichen Liquiditätsbedürfnissen; Kapitalerhalt und laufendes
Einkommen stehen im Vordergrund.
– Ausgewogen: Eher risikobereiter Anleger mit längerfristigem Horizont und geringen
Liquiditätsbedürfnissen; Kapitalzuwachs ist wichtiger als das Einkommen.
– Dynamisch: Risikobereiter Anleger mit langfristigem Horizont und geringem Liquiditätsbedürfnis;
der reale Kapitalzuwachs steht im Vordergrund.
– Aggressiv: Sehr risikobereiter Anleger mit langem Horizont und ohne momentane Liquiditätsbedürfnisse;
ein realer Kapitalzuwachs ist das Ziel.
Neben diesem Grundmuster der Risikofähigkeit, der Liquiditätsbedürfnisse und damit des
Anlegerverhaltens spielen auch die sogenannten Life Events eine grosse Rolle. Sei es der
Bau eines Eigenheims, der Kauf eines Autos, eine Weltreise, das Ausbildungs- oder Erbsparen
– sämtliche Ereignisse haben einen potentiell grossen Einfluss auf die Erfordernisse für
die Geldanlage des einzelnen Investors. Hierzu versucht Spremann die Bestimmungsfakto-
226 Laternser (1999); Verwilghen (1997) zitiert aus den USA: Getting started, Moving up, Making it, Pulling ahead, Stashing
it away, Retiring, Passing it on.
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