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Es posible que los banqueros percibiesen que escasamente una
parte de los resguardos o billetes eran puestos al cobro, y que el
resto circulaban de mano en mano. Esto los indujo a entregar
billetes no solamente a los depositantes sino también a los presta-
tarios y elevar de este modo -dando origen a lo que más tarde se
ha denominado emisión fiduciaria- la masa de billetes en circul i.-
ción por encima de la masa de metal en poder de ellos mismos.
Actualmente se sigue la misma técnica, con la salvedad de que la
mayor parte de los billetes son entregados a los prestatarios -en su
mayoría productores necesitados de fondos- y, en menor propor-
ción, a los depositantes.
Una vez más se comprueba que es la deuda del banco en mone-
da metáiica -garantizada por el billete- la que es utilizada como
medio de pago; no siendo el billete más que un instrumento de
transferencia de la deuda.
ii) El cheque
Examinemos la forma más elaborada de la moneda de crédito, o
sea el cheque, y que tiene su origen en depósitos en moneda metá-
lica hechos por un particular -la aparición del cheque se produce
con este tipo de depósito- o por el préstamo hecho por un banco
a un productor. Una u otra forma de depósito puede garantizarse
mediante un simple asiento en los libros del banco a favor del
depositante, el cual tiene derecho a retirar total o parcialmente, las
cantidades depositadas mediante una orden o instrumento, muy
similar a la letra de cambio, que se denomina "cheque" y que se
presenta en la siguiente forma:
Banco X
Contra este cheque páguese la suma de $. . .
a la orden de Y.
Firmado Z.
Si el beneficiario prcsenta el cheque a su cobro la moneda metá-
lica es evidentemente el medio de pago. No obstante, lo corriente
es que el cheque sea endosado por el beneficiario a favor de una
tercera persona; en este caso, y de seguir endosándose en lo sucesi-
vo, la deuda del banco se convierte en medio de pago y el cheque,
!