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Los efectos de la variación de los precios sobre la distribución
de los ingresos reales de la comunidad no requiere mayor explicri-
ción. Entre los ingresos que se alteran con cierta lentitud, a pesar
del aumento de los precios, pueden destacarse los sueldos de los
empleados públicos y las pensiones, y entre los .más sensibles a la
subida de precios las utilidades de las empresas y los dividendos de
las sociedades. Tales situaciones las hemos de ver con mayor ampli-
tud posteriormente.
Los efectos de los cambios de valor del dinero sobre el volumen
de producción y de empleo obedecen a que como en el régimen
capitalista son las utilidades las que deciden el volumen de la pro-
ducción, los cambios en el nivel de los precios repercuten, natural-
mente, en el volumen de la actividad de los negocios a través de sus
efectos sobre las relaciones entre los costos y los precios de venta
de los empresarios y, en consecuencia, sobre el volumen de las
utilidades de los mismos.
Chandler afirma:
Es de conocimiento público que los costos de los empresarios, que se
componen en gran parte de sueldos y salarios, interés, rentas, impuestos y
descuentos por depreciación y pérdidas por antigüedad del material, osci-
lan más lentamente que los precios de venta, tanto en periodos de alza
como de baja. Por lo tanto, en una época de alza de precios, los costos
suben más lentamente que los precios de venta, y los empresarios obtienen
recompensas mayores dilatando su margen de utilidades. Al mismo tiempo
aumentan los ingresos reales y el volumen de empleo. En un periodo de
baja de precios sucede todo lo contrario: los costos disminuyen con menor
rapidez que los precios de venta, el margen de utilidades se reduce y en
algunos casos llega hasta desaparecer completamente, decaen la actividad
de los negocios y el volumen de empleo, los ingresos reales de la comuni-
dad di~minuyen.~
Conocidos algunos de los efectos de la variación e11 los precios,
señalemos parte de las críticas que se hacen a la estabilización de
los mismos:
a) No fija de antemano el nivel de los precios que han de estabi-
lizarse -precios al menudeo, precios al mayoreo, precios que refle-
jan el costo medio de la vida, indices de precios incluyendo a todas
las cosas vendidas por dinero, etcétera. Sería, por tanto, conve-
niente -dicen sus críticos- estabilizar los precios medios de la
6Lester, V. Chandler, Introducción a la teoría monetaria, p. 35.