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intercaml->io de billetes entre todos los organismos bancarios; y
41) Se aiitori~íi al Banco Nacional de México para que instalase en
la provinci,~ iin mayor número de sucursales, las que indudablemente
Iiaríiiri circiilar siis billetes eii competencia con los de los
bancos tst:itiiles.
Como riiedida coadyuvante a los propósitos de la ley, el gobierno
promovi0 la fiiiidación, en septiembre de 1908, de una Caja de
Prfstainos para Obras de Irrigación y Fomento de la Agricultura.
1-;sta tciidria como finalidad la de fomentar, mediante su apoyo
financiero, la agricultiira y toda clase de mejoras en el campo,
inciilycndo obras de irrigación. Sil capital inicial, aportado por los
baiicos mis iiiiportantes del país, ascendió a 10 millones de pesm
)., posterioi-1-ticntc, se elev6 hasta 20 millones. La caja quedó f;iciilt~tda
13~ra: u) 1-Iaccr pi-Cstamos prciidarios c hipotecarios; 0) Negociar
con titi~los de crédito; c) Tomar en traspaso los créditos a largo
plazo que (,onstit~iían las carteras congeladas de los bancos de emisi01i;
d) 1,;iiizar bonos a la circulación con la garantía ae la Federación.
Esta íiltima furici0n la cumplió dc inmediato y con éxito al
colocar un;i ernisión dc 50 inillories de pesos en los Estados Unidos
y cii l'iiropa. Más tarde amplió el volumen de sus bonos a
200 rni1loiic.s. L,a Caja de Préstamos, que entró en liqiiidacióii
a raí~ de la Revolución de 1910, dispuso de considerables
recursos, iriiis poco ayudó al sector agrícola, atendiendo fundainentalmciitc
las necesidades de los bancos de emisión, los cuales le
cedían, a c;tinbio del pago correspondiente, sil cartera formada por
créditos a largo plazo, que prácticamente tenían inmovilizados los
recursos financieros de tales bancos.
Ahora I)icn, los objeti\ros que propendía la Ley de 1908 no
fueron satisfeclios y, por el contrario, se acentuaron los defectos
que había tratado de corregir: los bancos de emisiOn no pudieron
hacer efectiva su cartera, dado que los bancos refaccionarios e
hipotecarios cxistcntes no tenían capacidad para absorber todos
los créditos de los misrnos, y continilaron ejerciendo su derecho
para emitir billetes, cada vez en mayor cuantía, con lo cual se
favoreció el desarrollo de una aguda inflación. Por otra parte, las
iristitucioncs crediticias, temerosas de sufrir una crisis que desem-
bocaría inevitablemente en la ruina, restringieron el crédito, eleva-
ron la tasa de interés y aceleraron el cobro de las obligaciones a sil
favor. Consecuentemente, las actividades econ6micas se paraliza-
ron, dando lugar al desempleo y a la especulación en el comercio y
en las finanzas.