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T y un aumento, disminución o equilibrio de P; si lo hace en
periodo de depresión, al reducirse M la tendencia anterior -dismi-
nución de T y aumento, disminución o equilibrio de P- es más
acentuada.
De lo anteriormente expuesto se infiere que una disminución
e11 la oferta de dinero afecta en igual sentido no sólo a los precios,
sino igualmente a la velocidad del dinero y al volumen de transac-
ciones.
A1 igual que en el aumento de la oferta de dinero, en el caso de
su disminución, los seguidores de la teoría que se viene estudiando
concluyen que los precios reaccionan de muy distinta manera:
uiios bajan rápidamente, otcos con demora y lentitud. Los factores
de tales variaciones son los mismos que se han señalado en el caso
de la expansión en la oferta de dinero.
Aftie'todo dc saldos monetarios o teoría
de las disponibilidades
i) Antecedentes
La teoría de saldos monetarios descansa, como la teoría de
transacciones -ambas elaboradas dentro del esqiiema de la teoría
cuantitativa-, en la oferta y la demanda, aunque el concepto de
estas categorías varía fundamentalmente de iina a otra teoría.
La demanda de dinero en esta nueva forma de expresar la
teoría cuantitativa puede definirse como el deseo de retener capacidad
de compra durante un espacio de tiempo determinado cor?
respecto a una cantidad específica de bienes, servicios y valores.
Depende, por tanto, de la amplitud del periodo durante el cual se
~nantenga o se quiera tener poder adquisitivo y del boliimen dr
,utículos, servicios y valores sobre los cuales se desee tener capacidad
de compra.
Es, pues. evidente que. la demanda de dinero ha de cstar ei;
proporción al \~olurneii de comercio que piensa realizarse con c!
mismo y que para u11 voluincn dado de comercio, será mayor si la
comunidad decide mantener dinero suficicnte para cubrir siis compras
durante seis meses, por yjemplo, que si decidiera mantener
sólo dinero para realizar1;rs durante sólo dos meses. Ile aqiií q1.1~ la
dcnlanda de dinero varíe proporcioi~almeiitc al volumeri de bieilrs
eri gcneral, y a la amplitud dcl lapso diirante el cual se dese:i
maiitencr poder aciqiiisitivo.