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5 i serán f la moneda ligada al oro es muy fuerte, o si la simple decisión de los países secundarios es dar convertibilidad a sus monedas ante la falta de consistencia metálica de la divisa que la sirve de sostén o base. c) Lns crisis o desajustes que puedan producirse en el país más importantc del sistema repercuten en los restantes. Basta pues que en el terr'torio del país central, el que está ligado directamente al oro, se produzca, por ejemplo, una baja de precios para que el conjunto de los restantes miembros del sistema se vea obligado a reducir "mecánicamente" el precio de sus mercancías, pues de lo contrario sus balanzas de pagos empezarían a desequilibrarse, al reducirse las exportaciones e incrementarse las importaciones por la desigual competencia a que los obliga el país que, repetimos, puede llamarse matriz o eje del sistema. d) Los países que adoptan tal sistema -patrón de divisds-oroen realidad no pueden seguir una política estrictamente nacional; inevitablemente atraídos a la esfera de influencia del país cuyas divisas detentan. La falta de independencia monetaria tiene expresiones de verdadera supeditación económica y política a través del comercio internacional, que fundamentalmente debe realizarse en divisas, y de los préstamos e inversiones de particulares empresas del país preponderante dentro del sistema monetario. e) Si la moneda que directamente está ligada al oro pierde sil convertibilidad, es decir si desaparece el "puente" que une a la moneda del país "central" con el metal aurífero, el sistema de cambio oro o patrón de divisas oro desaparece automáticamente. F. Antezana9 dice que la inconvertibilidad de la libra esterlind -septiembre de 1931- ocasionó grandes pérdidas a los países que pseían divisas inglesas como cobertura de sus monedas. La pérdida de la convertibilidad de las monedas forma parte de la historia de las mismas. Infinidad de paises la han realizado y la vienen realizando. Sistemas de base ametálica Pasamos, por último, a la fase final de este capítulo, o sea, al estudio de los llamados patrones de base ametálica, o de base papel, cuya variedad más débil es la conocida con el nombre de patrón inconvertible. 9F. Antezana Paz, Moneda, crédito, cambios extranjeros y estabilización, Editorial México, 1947, p. 11 5.
En un exceso de simplificacion podríamos decir que las clases o variantes del sistema ametálico son las siguientes: A. Moneda representativa o de papel (o billete de curso legal o billete convertible) Dícese que el billete tiene curso legal porque todos están obliga- dos a aceptarlo como medio de pago; al propio tiempo el banco emisor está obligado a pagarlo al portador y a la vista en moneda metálica legaL Ejemplos de esta clase de moneda son los certificados de plata emitidos en Estados Unidos y los certificados de oro que circularon hasta 1933 en el mismo país.1° B. Moneda de papel fiduciaria Consiste en simples promesas de pagar una cierta suma en moneda metálica. El tipo de moneda es el billete de banco, cuando el total de billetes emitidos por ia institución es superior a su cobertura." El valor del billete depende pues de la solvencia del deu- dor, o instituto emisor. C. Papel moneda o billete inconvertible o de curso forzoso Dícese que un billete tiene curso forzoso, cuando además de ser medio legal de pago es inconvertible, es decir, el banco de emisión no está obligado a convertirlo en oro. Como la primera y segunda clase estjn de hecho comprendidas entre las variantes del patrón oro denominadas lingotes o divisas oro, haremos algunas consideraciones respecto al papel moneda o billete inconvertible por ser un sistema muy generalizado de actua- lidad y alrededor del cual se vienen haciendo múltiples discusiones. Los partidarios del papel moneda inconvertible, en esencia los que siguen en parte las teorías cuantitativas, zfirman que un sistema monetario cimentado en el oro no responde a la realidad económica actual ues el valor de las mercancías debe estar exclusiva- : P mente determinado por las leyes que regulan la oferta y demanda de las mismas; que la cantidad de dinero en un país determinado depende de un conjunto de factores entre los que predominan la 'Olbidem, p. 115. "Cobertura: a) Encaje: oro, divisas; 6) Cartera comercial: descuento de letras; antici- pos sobre títules, etcétera. 1
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BIBLIOGRAFIA 1. De Beers, John S.:
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