Download (16Mb) - RU-Económicas - Universidad Nacional ...

crediticias, la cantidad de dinero en circulación estará igualmente
determinada por las necesidades del público, impulsadas a su vez
por las variaciones que se produzcan en los precios. De aquí que la
mayor o menor circulación del dinero e igualmente la utilización
de los créditos bancarios estén condicionadas por el factor precios,
pues si éstos son altos, las necesidades del empresario y particula-
res serán mayores que si los precios tienden a la disminución para
un mismo tipo y cuantificación de necesidades.
Si conjuntamente al factor precio, como determinante de la
cantidad de moneda en circulación, actúan el volumen de objetos,
bienes y títulos -M- y la velocidad de circulación de la moneda
-V- estamos en condiciones de expresar la relación de los precios
con la masa de dinero en circulación a través de la ecuación que ya
T
conocemos: M = P--- , en la que cada uno de sus términos vie-
v
ne a representar magnitudes similares a las que a su vez expresan
en la teoría cuantitativa, aunque en funciones o papeles diferentes,
pues la M de la teoría cuantitativa -oferta real de dinero- es de-
terminante de los precios, y en la teoría objetiva -dinero que rcal-
mente circula- es función de los mismos, variable que, por otra
parte, no deja de estar influenciada por T y V.
Así, para precios dados, la cantidad de monedas en circulación
está en relación directa a la de bienes que se produzcan y con-
suman.
Si, igualmente, hay que tener en cuenta para conocer la canti-
dad de moneda, la velocidad de circiilación de la misma (o sea el
número de pagos realizados en término medio, en el curso de un
periodo, por las unidades monetarias que efectivamente circulan),
tendremos que una mayor o menor velocidad del dinero hará que
se reduzca o aumente su circulación para un volumen dado de
transacciones y a un nivel de precios fijo.
3. Variaciones que pueden producirse en los factores
determinantes de la masa monetaria
o leyes de la misma
De acuerdo con la ecuación que trata de expresar la cantidad de
moneda circulante en función del nivel de precios, el voliimen de
mercancías producidas y la velocidad de circulación del dinero o
sea M = PT/V, podemos deducir una serie de leyes o tendencias
que tratarán de explicarnos las relaciones que conjunta o indepen-
dientemente pueden establecerse entre cada una d : las anteriores