Management en cost accounting

268
DEEL 3: INFORMATIE VOOR DE BESLUITVORMING
d Verklaar wat wordt bedoeld met risicoanalyse en beschrijf de methoden
waarmee dit in investeringsevaluaties kan worden toegepast en de voordelen
(als die er zijn) die dit oplevert.
14.2 Gevorderd
Leg in de context van investeringsbudgettering uit:
a wat de bekenis van bèta is;
b wat de functie van bèta in het capital asset pricing model is;
c wat men kan doen om het probleem te omzeilen dat bèta voor een voorgesteld
investeringsproject niet noodzakelijkerwijs hetzelfde is als bèta voor de
onderneming in haar geheel.
d wat de belangrijkste beperkingen zijn van het gebruik van het capital pricing
model voor de doeleinden van c hierboven.
14.3 Gevorderd
Beschrijf en bespreek de belangrijke fasen die een onderneming moet volgen bij de
ontwikkeling en implementatie van een nieuw investeringsprogramma.
Beperk uw bespreking niet tot de aard en het gebruik van evaluatietechnieken
in de beoordeling van investeringen.
14.4 Gemiddeld: Berekening van netto contante waarde en verschuldigde
belasting
Sound Equipment B.V. werd vijf jaar geleden opgericht om onderdelen voor hifiapparatuur
te maken. De meeste klanten zijn particulieren die hun eigen systeem
willen samenstellen. Onlangs heeft het bedrijf het voornemen kenbaar gemaakt uit
te breiden en is het bedrijf benaderd door JBZ N.V., een multinational op het gebied
van de productie van consumentenelektronica. JBZ heeft Sound Equipment B.V.
een contract aangeboden om een versterker te bouwen voor zijn laatste
consumentenproduct. Als Sound Equipment het contract accepteert, zal het bedrijf
zijn omzet met 20% zien stijgen.
Het aanbod van JBZ behelst een contract voor een vaste prijs gedurende drie
jaar, hoewel Sound Equipment de optie heeft opvolgende contracten aan te vragen.
Het contract eist dat Sound Equipment een specialistische machine koopt voor een
bedrag van € 150.000. Hoewel de machine een levensduur van 10 jaar heeft, zou
deze gedurende de initiële contractduur van drie jaar worden afgeschreven, omdat
de machine alleen kan worden gebruikt bij de productie van de versterker voor
JBZ.
De productiemanager van Sound Equipment heeft al een financiële evaluatie
van het voorstel opgesteld. Met € 150.000 vermogenskosten en een totale winst van
€ 60.300 heeft de productiemanager berekend dat het rendement op de investering
40,2% bedraagt. Aangezien dit groter is dan de vermogenskosten van 18%, stelt de
productiemanager aan het bestuur voor het contract te accepteren. De financiële
evaluatie van de productiemanager ziet u hier: