Management en cost accounting

Investering 1 (vereist 4 nieuwe werknemers)
(× € 1.000)
Jaar 0 1 2 3 4 5
Initiële kosten (500)
Verwachte verkopen 400 450 500 550 600
Productiekosten 260 300 350 450 500
Financiële toeslagen 21 21 21 21 21
Afschrijving 1 125 94 70 53 40
Winst voor belastingen (6) 3559 26 39
Gemiddelde winst na belasting € 30.600
Investering 2 (vereist 9 nieuwe werknemers)
14 INVESTERINGSBESLISSINGEN (2)
(× € 1.000)
Jaar 0 1 2 3 4 5
Initiële kosten (175)
Verwachte verkopen 500 60 640 640 700
Productiekosten 460 520 550 590 630
Afschrijving 1 44 33 25 18 14
Winst voor belastingen (4) 47 6532 56
Gemiddelde winst na belasting € 39.200
1 Afschrijving is een aftrekbare kostenpost tegen 25% per jaar op basis van de
degressieve afschrijvingsmethode. Beide investeringen houden een vergelijkbaar
risico in voor de bestaande activiteiten van de onderneming.
Extra informatie
i Belastingheffing en afschrijvingen zijn steeds een jaar achteraf te betalen/
ontvangen. Belastingheffing bedraagt 25% per jaar.
ii Investering 2 zou worden gefinancierd uit interne middelen, waarvan de
directeur stelt dat ze geen kosten inhouden voor de onderneming. Investering
1 zou worden gefinancierd uit interne middelen, plus een lening van € 150.000
tegen een vaste rentevoet van 14%.
iii De gegevens bevatten geen aanpassingen voor prijswijzigingen. Het bestuur
houdt hier geen rekening mee omdat zowel de afzet- als productiekosten na
het eerste jaar met 9% per jaar zouden stijgen.
iv De reële totale vermogenskosten bedragen 7% per jaar en het verwachte
inflatiepercentage voor de voorzienbare toekomst is 8% per jaar.
v U kunt veronderstellen dat alle kasstromen aan het eind van het jaar
plaatsvinden, tenzij anders vermeld.
vi De onderneming ontvangt op dit moment 10% per jaar aan interest van
€ 350.0000 kortetermijndepositogelden.
vii Verwacht wordt dat beide investeringen een verwaarloosbare restwaarde
hebben aan het eind van hun looptijd.
Directeur A geeft de voorkeur aan investering 2, omdat die een hogere gemiddelde
winst oplevert.
283