Management en cost accounting

422
DEEL 4: INFORMATIE VOOR PLANNING, CONTROL EN PRESTATIEMETING
Leg uit waarom het mogelijk is dat het management van Kitbul Division een
andere beslissing neemt over een extra investeringsmogelijkheid wanneer het
residual income wordt gemeten met:
i lineaire afschrijving of
ii de annuïteitenmethode van afschrijving op basis van het
vermogenskostentarief van de divisie.
Gebruik de volgende informatie over de investering om uw antwoord te
onderbouwen:
Investering van € 900.000 met een levensduur van drie jaar en geen
restwaarde.
Netto ingaande cashflow is elk jaar € 380.000.
Vermogenskosten zijn 10%. De ingecalculeerde rente wordt berekend op basis
van de nettoboekwaarde van de investering aan het begin van het jaar.
Contante waarde van een annuïteit van € 1 voor drie jaar tegen 10% rente is
€ 2,487.
20.24 Gevorderd: Berekening en vergelijking van return on investment en
residual income met behulp van lineaire afschrijving en annuïteitenmethode
van afschrijving
De divisie CP van R N.V. had een nettowinst voor belasting begroot van € 3 miljoen
per jaar voor de nabije toekomst, gebaseerd op een netto benodigd kapitaal van € 10
miljoen.
De beoogde vervanging van activa in deze periode is naar verwachting
ongeveer gelijk aan de jaarlijkse afschrijving elk jaar. Deze cijfers stemmen goed
overeen met het vereiste rendementspercentage van de organisatie van 20% voor
belasting.
Het management van CP overweegt een aanzienlijke uitbreiding van de
productiecapaciteit om aan de verwachte vraag van een nieuwe klant te kunnen
voldoen. De klant is bereid een contract voor vijf jaar aan te gaan, wat CP een
jaarlijkse omzet van € 2 miljoen oplevert.
Om deze opdracht aan te kunnen is naar verwachting in totaal € 2 miljoen aan
extra kapitaaluitgaven nodig, € 1,5 miljoen aan nieuwe vaste activa plus € 0,5
miljoen aan werkkapitaal. De verwachte levensduur van de fabrieksinstallatie is
vijf jaar.
De exploitatiekosten voor de opdracht zijn naar schatting € 1,35 miljoen per
jaar, exclusief afschrijving.
Dit wordt beschouwd als een onderneming met weinig risico, omdat het
contract stabiel is voor vijf jaar en de productieprocessen goed begrepen zijn in CP.
Gevraagd:
a Bereken de impact van de acceptatie van de opdracht op de return on capital
employed (ROCE) en het residual income van de CP-divisie en geef aan of de
opdracht aantrekkelijk is voor het management van CP.
b Herhaal vraag a met de annuïteitenmethode voor afschrijving voor de nieuw
aangeschafte fabrieksinstallatie.
c Leg uit wat de basis is voor de berekeningen in de overzichten die u hebt
gemaakt en bespreek de geschiktheid van elke methode voor het sturen van het
divisiemanagement in de richting van algemene doelstellingen.