Management en cost accounting

adviseren of het project de moeite waard is;
c verklaren hoe u met belastingen bent omgegaan in uw evaluatie;
d drie redenen geven waarom uw analyse verschilt van de analyse van
productiemanager Helen Foster.
Opmerking: U hoeft geen rekening te houden met risico en inflatie.
14.6 Gevorderd: Relevante kasstromen en belastingheffing plus berekening
van de gewogen gemiddelde vermogenskosten
Ceely N.V. evalueert een project met een hoge risicograad in een nieuwe industrietak.
Het bedrijf heeft momenteel een tekort aan controllers en heeft een nietgekwalificeerde
trainee gevraagd een financiële conceptevaluatie van het project
te maken. Dit concept ziet u hier:
(€ 1.000)
Jaar 1 0 1 2 3 4 5 6
Uitgaande kasstromen
Langetermijnkapitaal:
Grond en gebouwen 500 600
Fabriek en machines 700 1.700
Werkkapitaal (cumulatieve
vereiste) 230 570 680 700 720 740 740
Omzet 2.950 3.820 5.200 5.400 5.600 5.800
Directe kosten:
Materiaal 487 630 858 891 924 957
Arbeid 8051.043 1.420 1.474 1.539 1.583
Verkoop en distributie 207 267 364 378 392 406
1.499 1.940 2.642 2.743 2.8452.946
Overheadkosten 370 480 630 642 655 660
Interest 214 610 610 610 610 610
Afschrijving 240 700 700 700 700 460
Totale kosten 2.323 3.730 4.582 4.695 4.810 4.676
Nettowinst voor belastingen 627 90 618 705790 1.124
Belasting à 40% 251 36 247 282 316 450
Nettowinst na belastingen 376 54 371 423 474 674
Netto kasstromen (1.200) (1.924) 54 371 423 474 674
Kasstromen gedisconteerd
à 30% per jaar (1.200) (1.480) 32 169 148 124 140
1 Jaar 0 is het heden, jaar 1 is een jaar in de toekomst, enzovoort.
14 INVESTERINGSBESLISSINGEN (2)
De netto contante waarde is –€ 2.067.000.
Conclusie: het project is niet financieel levensvatbaar en dient niet te worden
uitgevoerd.
Opmerkingen:
De kasstromen zijn gedisconteerd tegen een hoge rentevoet vanwege de hoge
risicograad van het project.
271