Management en cost accounting

278
DEEL 3: INFORMATIE VOOR DE BESLUITVORMING
b Investering in Project I
Jaar 1 2 3
(× € 1000)(× € 1.000)(× € 1.000)
Verkopen 7.340 8.790 9.636
Operationele kosten 4.869 5.620 6.385
Afschrijving 1.460 1.095821
Interest 1.000 1.030 1.030
Winst voor belasting 11 1.0451.400
Belasting 4 366 490
Winst na belasting 7 679 910
Dividend 200 200 230
Ingehouden winst (193) 479 680
c Investering in Project II
Jaar 1 2 3
(× € 1000)(× € 1.000)(× € 1.000)
Verkopen 8.430 9.826 11.314
Operationele kosten 5.680 6.470 7.320
Afschrijving 1.8351.376 1.032
Interest 1.165 1.205 1.205
Winst voor belasting (250) 775 1.847
Belasting 0 184 646
Winst na belasting (250) 591 1.201
Dividend 200 200 230
Ingehouden winst (450) 391 971
De initiële uitgaaf voor Project 1 is € 2 miljoen en voor Project 2 € 3,5 miljoen.
De aftrekbare afschrijving bedraagt 25% op basis van een degressieve
afschrijvingsmethode. Het bedrijf verwacht geen vaste activa te kopen of af te
stoten over de komende drie jaren, tenzij nodig voor een van de projecten. Een
investering in project 1 of 2 zou aan het begin van het volgende financiële jaar van
het bedrijf ingaan.
De verwachte overschotwaarde voor de investeringen bedraagt aan het eind
van de drie jaar € 750.000 voor project 1 en € 1.500.000 voor project 2.
De vennootschapsbelasting bedraagt 35% en is steeds een jaar achteraf te
betalen.
Pavgrange zou beide investeringen financieren met een lening met een
looptijd van drie jaar tegen een bruto-interest van 11% per jaar. De gewogen
gemiddelde vermogenskosten worden geschat op 8% per jaar.
Gevraagd:
a Adviseer de onderneming of ze een van de projecten, en zo ja welk project,
moet uitvoeren. Geef de redenen voor uw keuze en ondersteun uw keuze met
berekeningen.
b Welke informatie zou verder nuttig kunnen zijn voor de controller van de
onderneming voor de evaluatie van de investeringen?