Management en cost accounting

20 FINANCIËLE PRESTATIEMAATSTAVEN IN DIVISIES
20.25 Gevorderd: Berekening en vergelijking van return on investment en
residual income met behulp van lineaire afschrijving en annuïteitenmethode
van afschrijving
De Alpha-divisie van een detailhandelsconcern heeft nog vijf jaar een
pachtovereenkomst voor de winkels waar zij doe-het-zelfmeubels verkoopt. Het
management overweegt een investering van € 600.000 voor een opknapbeurt van
het interieur van de winkels om de verkoop te stimuleren door een effectievere
verkoopomgeving te creëren.
De volgende informatie is beschikbaar:
i De verwachte gestegen verkoopopbrengst na de opknapbeurten is € 500.000
per jaar. De gemiddelde bijdrage: het omzetpercentage is waarschijnlijk 40%.
ii De vermogenskosten zijn 16% en de divisie heeft een target return on capital
employed van 20%, en gebruikt de nettoboekwaarde van de investering aan
het begin van het jaar in de berekening.
iii Aan het eind van de periode van vijf jaar heeft de opknapbeurt van de winkels
geen restwaarde.
Gevraagd:
a Stel twee samenvattende overzichten op voor het voorstel voor de jaren 1 tot en
met 5, die het residual income en de return on capital employed tonen voor elk
jaar. Maak in overzicht 1 gebruik van lineaire afschrijving en in overzicht 2 van
afschrijving op basis van annuïteiten tegen 16%.
b Het verloop binnen het management van de Alpha-divisie is groot. De
investeringsbeslissingen en meting van de managementprestaties van de
divisie zijn momenteel gebaseerd op de cijfers voor het eerste jaar van een
voorstel.
i Geef commentaar op het gebruik van de cijfers uit overzicht 1 en 2 van
opgave a als maatstaven voor besluitvorming en managementprestaties.
ii Bereken de netto contante waarde van het voorstel voor de opknapbeurt
van de winkels en becommentarieer de verenigbaarheid ervan met residual
income als besluitvormingsmaatstaf voor de acceptatie of afkeuring van het
voorstel.
c Een alternatieve prognose van de toename van de verkoopopbrengst per jaar
in het voorstel voor verbetering van de winkels, is als volgt:
Jaar: 1 2 3 4 5
Gestegen verkoopopbrengst (× € 1.000) 700 500 500 300 200
Alle andere factoren blijven gelijk.
i Bereken de waarden in jaar 1 voor het residual income en de return on
capital employed wanneer 1) lineaire afschrijving en 2) afschrijving op
basis van annuïteiten tegen 16% worden gebruikt in de berekeningen.
ii Bereken de netto contante waarde van het voorstel.
iii Bespreek de evaluatie door het management van het aangepaste voorstel in
vergelijking met het oorspronkelijke voorstel met behulp van de
maatstaven die in de opgaven a, b en c berekend zijn.
423