Management en cost accounting

U komt ook te weten dat het concern hotelmanagers onlangs heeft gevraagd
voorstellen te doen voor de verbetering en modernisering van hun faciliteiten.
Er moest een minimum-DCF-rendementspercentage van 12% worden gebruikt
om elk voorstel te evalueren, een percentage dat volgens de makelaars van het
bedrijf een bevredigend rendement zou zijn.
Dit zijn de details van de hotels in Midshire:
Hotel X Hotel Y Hotel Z
(× € 1.000) (× € 1.000) (× € 1.000)
Investeringskosten 500 730 800
Jaarlijkse bedrijfsinkomsten (in kas) 67 90 155
U wordt gevraagd advies te geven over:
i de huidige en verwachte toekomstige financiële positie van de hotels in
Midshire;
ii extra informatie die wellicht moet worden gebruikt om de algemene
rendementspercentagemaatstaven in de evaluatie van het management
van de hotels aan te vullen.
20.27 Gevorderd: Economic value added-benadering van de meting van
prestaties van divisies
De meest recent gepubliceerde resultaten voor V N.V. zijn hierna weergegeven:
Gepubliceerd (mln. €)
Winst voor belasting voor jaar tot en met 31 december 13,6
Samenvatting van geconsolideerde balans op 31 december
Vaste activa 35,9
Vlottende activa 137,2
Af: Vlottende passiva (95,7)
Netto vlottende activa 41,5
Totale activa minus vlottende passiva 77,4
Leningen (15,0)
Uitgestelde belastingvoorzieningen (7,6)
Nettoactiva 54,8
Kapitaal en reserves 54,8
Een analist die werkt voor een effectenmakelaar, heeft deze gepubliceerde
resultaten aangepast zoals hierna wordt getoond, en zijn conclusie was: ‘het
management van V N.V. vernietigt waarde’.
Aanpassingen winst voor belasting door analist:
mln. €
Winst voor belasting 13,6
Aanpassingen
Bij: Betaalde interest (netto) 1,6
R & D (onderzoek & ontwikkeling) 2,1
Reclame 2,3
Afschrijving van goodwill 1,3
Af: Betaalde belasting (4,8)
Aangepaste winst 16,1
20 FINANCIËLE PRESTATIEMAATSTAVEN IN DIVISIES
425