Management en cost accounting

14 INVESTERINGSBESLISSINGEN (2)
behouden, waarna hij verwacht een prestigieuze baan binnen Eckard N.V. of
elders te kunnen krijgen. Hij heeft onlangs een voorstel van de financieel directeur
van zijn divisie om een oude machine te vervangen door een modernere,
afgewezen op grond van het feit dat de oude een geschatte economische
levensduur van vier jaar heeft en gedurende die periode behouden moet blijven.
De financieel directeur heeft het bestuur van Eckard gevraagd de beslissing van de
algemeen directeur terug te draaien.
De volgende schattingen zijn door de financieel directeur gemaakt voor de
nieuwe machine:
Investeringskosten: € 256.000, te betalen op 2 januari 2001.
Verwachte levensduur: vier jaar tot en met 31 december 2004.
Verwachte kasstroombesparingen: € 60.000 in 2001, toenemend met 10% in elk van de
volgende drie jaren. U kunt veronderstellen dat deze kasstromen aan het eind van
het jaar waarin ze voorkomen plaatsvinden.
Belastingpositie: Naar verwachting betaalt de onderneming gedurende de komende
vier jaar 35% vennootschapsbelasting. U kunt veronderstellen dat de
vennootschapsbelasting 12 maanden na de boekhoudkundige afsluiting van het
jaar op 31 december 2001 moet worden betaald. Men gaat ervan uit dat geen
rekening hoeft te worden gehouden met latente belastingverplichtingen.
Te vervangen oude machine: De oude machine zou op 2 januari 2001 worden
verkocht met een boekhoudkundige netto boekwaarde van € 50.000 en een fiscale
investeringsaftrek van nul. De verkoopopbrengst zou € 40.000 zijn, wat leidt tot
fiscaal belaste boekwinst. Als de machine nog eens vier jaar behouden blijft, zou de
restwaarde nul zijn.
Relevant boekhoudkundig beleid: Het bedrijf gaat uit van afschrijving in gelijke
bedragen, waarbij de afschrijving van een volledig jaar zowel in het aankoopjaar
als het jaar van afstoten wordt belast. Het bedrag geïnvesteerd vermogen van de
divisie omvat alle activa, met uitzondering van contant geld.
Gevraagd:
a Bereken de netto contante waarde voor Eckard N.V. van de voorgestelde
vervanging van de oude machine.
b Bereken alleen voor de jaren 2001 en 2002 de gevolgen van de beslissing om de
oude machine van de divisie badstoffen te vervangen voor het rendement op
geïnvesteerd vermogen.
c Maak een rapport voor het bestuur waarin u een aanbeveling doet over de
aanschaf van de nieuwe machine. Uw rapport moet een bespreking bevatten
van de gevolgen die systemen van prestatiemaatstaven kunnen hebben voor
investeringsbeslissingen.
14.10 Gevorderd: Timing van vervangingsbeslissing
XYZ N.V. gebruikt tien jaar oude spuitgietmachines van een type dat niet langer
verkrijgbaar is. Men stelt voor dat ze door vier nieuwe modellen met dezelfde
totale capaciteit te vervangen.
De oude machines hebben nog een levensduur van drie jaar en hebben daarna
geen restwaarde meer. De huidige overschotwaarde van de machines bedraagt
gemiddeld € 5.000 per machine. De jaarlijkse operationele kosten bedragen
€ 10.000 per machine.
Elke nieuwe machine, elk met een levensduur van zeven jaar, kost € 52.000 en
heeft aan het eind van haar levensduur een restwaarde van € 4.000.
275