Año 38, nº 124 (1929) - Publicaciones Periódicas del Uruguay

318 Anales de la Universidad
Cuatro ventajas financieras atribuía el Poder Ejecutivo a la
operación realizada. He aquí como las formulaba:
«1.° Durante ©1 ejercicio económico 1891-92 el Estado no
tendrá que pagar en efectivo la suma de $ 6.499,130: Garantías
de FerrocarTiles (2.000,000), servicio de los tres empréstitos
convertidos (3.423,230), diferencia del servicio de la Deuda
Externa (650,000) y diferencia de intereses en las garantías
(425,000),
2.° El servicio de las tres., deudas que se consolidan absorbe
$ 4.934,327, en tanto que la parte de Deuda Consolidada que se
dará en canje ($ 87.734,000), sólo tendrá un servicio de
$ 3.9 48,070, si la amortización alcanza al 1 %.
3." De acuerdo con las leyes y contratos respectivos, el empréstito
de Conversión y Obras Públicas durará hasta setiembre
de 1921, con un servicio fijo al año de $ 1.399,993,70; el empréstito
de 1890, lia.sta junio de 1Í^)24, con un servicio fijo al
año de $ 658,000, y el Empréstito Unificado hasta abril de 1932,
con un servicio fijo de $ 2.876,329, alcanzando en conjunto los
desembolsos de las tres deudas, hasita su total extinción, a
$ 179.840,526. Suponiendo que el 45 % de la renta de Aduana
no permita amortizar en los dos primeros años; que la amortización
llegue aJ Í4 % en los cinco años subsiguientes, y al 1 %
después, y que el tipo de amortización sea de 50 % en el primer
decenio, de 60 en el segundo y de 70 en el tercero, la parte de
•Deuda Consolidada correspondiente al canje de los tres empréstitos,
se extinguirá en 29 añois, con un desembolso total de
¡F 117.391,583. Cantidad que ahorrará él país: $ 62.448,942.
Oomprendidas lais demás emisiones, toda la Deuda Consolidada
absorberá hasta su extinción $ 129.238,374 y el ahorro del
país será entonces de $ 50.60.'?,151.
4.° Quedan reducidas las Garantías de Ferrocarriles a la mitad
de la cantidad pactada en las concesiones rigentes.»
Las verdaderas ventajas de la consolidación consistían en la
reducción del interés de las deudas del 5y6 %al3 Yg %, y
en el restablecimiento de nuestro antiguo y eficaz sistema df?
amortización a la puja, reemplazado desde 1883 por la amortización
a la par sin beneficio para nadie y con grandes perjuicios
para el tesoro público. En contraposición a esas ventajas
grandes, estaba la partida relativa al ferrocarril a la Colonia,
destinada a indemnizar a los intermediarit)s de una operación