Volume - Fondazione toscana sostenibile

4.1
Premessa
L’assetto proprietario e di governance delle imprese assume un ruolo importante nel
determinare lo sviluppo della struttura industriale regionale. Il prevalere di una classe di
microimprese, una presenza consistente di imprese individuali e familiari, l’esistenza di
una rete di regolazione sociale di tipo distrettuale e comunque incentrata su una rete di
rapporti tra attori che operano prevalentemente nell’ambito del sistema locale, sembrano
poter costituire un elemento di freno all’innovazione dei modelli di governance d’impresa.
La capacità del sistema produttivo regionale di sostenere processi di crescita e di innovazione,
in un quadro macroeconomico che propone dinamiche di crescita molto contenute,
rappresenta una condizione essenziale per la difesa e il rafforzamento della competitività
territoriale. Tuttavia, le imprese toscane, e in particolare le PMI, sono caratterizzate da
livelli modesti di capitalizzazione e la loro principale forma di finanziamento esterno è costituita
dal credito bancario. È importante perciò verificare quanto esse rispondano ai requisiti
di solidità finanziaria e di efficienza economica necessari per la realizzazione degli
obiettivi strategici di sviluppo e, in secondo luogo, se e come potrà modificarsi il rapporto
banca-impresa in vista del nuovo assetto regolativo derivante da “Basilea2”.
4.2
Bassa capitalizzazione e rendimenti delle imprese
Il possesso del denaro costa
peggior fatica del guadagnarlo
[Seneca, Lettere a Lucilio]
La bassa patrimonializzazione non è una prerogativa delle imprese toscane; questa
caratteristica è infatti condivisa con la maggior parte delle imprese italiane per le quali,
mediamente, la quota di mezzi propri sul totale del capitale investito è pari al 28,6%, inferiore
ai livelli considerati adeguati ai fini dell’equilibrio finanziario (33%), ed è rimasta pressoché
invariata dalla metà degli anni novanta. Le regioni che registrano una maggiore
autonomia finanziaria delle imprese sono il Trentino (32,7%) e la Lombardia nel Nord
(28,6%), il Lazio (32%) e la Sicilia (28%). Nelle altre regioni la capitalizzazione delle imprese
è inferiore alla media nazionale.
La Toscana appartiene a quest’ultimo gruppo. Tuttavia, tra il 1997 e il 2002 (Graf. 4.1),
il dato ha registrato un aumento molto marcato e questo ha consentito alle imprese toscane
di portare il livello medio di capitale proprio dal 22% (tra i più bassi in Italia) al 26% (quota
analoga a quella registrata nel 2002 anche da Piemonte, Veneto, Marche).
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