Volume - Fondazione toscana sostenibile

Nel segmento corporate sono previsti dei vantaggi per le imprese con un fatturato inferiore
ai 50 milioni; questi saranno fruibili da larga parte delle nostre medie imprese. È importante
sottolineare però che il rating, e il conseguente accantonamento patrimoniale, saranno definiti
in base a una valutazione individuale, e non per gruppi omogenei di imprese come nel caso
retail. Gli squilibri della struttura patrimoniale e finanziaria, gli andamenti settoriali, l’insufficiente
trasparenza informativa della singola impresa corporate potranno influire negativamente sulla
valutazione; perciò, anche se a livello di sistema (a livello aggregato) si prevedono vantaggi
potenziali, la singola impresa potrà anche far fronte a una maggiore penalizzazione rispetto al
quadro attuale, per effetto di una valutazione della banca più approfondita e selettiva.
In conclusione, l’applicazione delle regole di Basilea2 non sembra dunque preludere a
rischi di una stretta creditizia o di un aumento generalizzato del costo dei finanziamenti, come
talvolta paventato, ma apre opportunità interessanti. Diventa importante valutare quali scelte
potranno accrescere il potenziale di fruizione di tali opportunità e stimolare una riallocazione
efficiente delle risorse “liberate” per effetto dei minori accantonamenti patrimoniali complessivamente
richiesti alle banche.
4.6
Basilea2: aspetti controversi
Le considerazioni appena fatte, valide se inserite in una valutazione aggregata di sistema,
non sono riconducibili in maniera generalizzata a livello di singolo operatore economico o di
categorie di operatori. Infatti, non è detto che le risorse immesse sul mercato per effetto dei
nuovi vincoli patrimoniali per le banche, verranno destinate a maggiori impieghi verso
microimprese e PMI. Ad esempio, una maggiore destinazione di risorse verso il credito al consumo
potrebbe garantire alle banche un’opportunità alternativa di investimento remunerativa,
con più bassi livelli di rischio.
Inoltre, ciò che vale a livello di sistema non è detto che sia confermato per le singole imprese
oggetto di valutazione individuale. Una media impresa scarsamente capitalizzata, con una
struttura del debito sbilanciata sul breve periodo, attiva in un settore fortemente esposto alla
concorrenza internazionale potrà ricevere un rating modesto e associato a un requisito
patrimoniale meno favorevole rispetto a quello standard attuale. Questa impresa potrà dover
affrontare una maggiore selezione in base alla valutazione del merito di credito oppure potrà
vedere aumentato il costo del credito.
Uno degli aspetti che destano molte preoccupazioni si riferisce al maggiore rigore dell’insieme
di requisiti informativi e di valutazione finanziaria e patrimoniale che saranno imposti alle
imprese, in particolare a quelle medio-grandi soggette a valutazioni individuali, per poter avere
accesso al credito. Le imprese del segmento corporate, infatti, saranno sottoposte a valutazioni
individuali che richiederanno un incremento delle informazioni fornite alla banca e un miglioramento
della qualità delle stesse.
Nel caso delle imprese retail alcuni possibili svantaggi potranno derivare dagli eccessivi
automatismi che potrebbero caratterizzare l’analisi preliminare e la valutazione del merito di
credito, che renderebbero più impersonali i rapporti tra banca e impresa, penalizzando soprattutto
le imprese in fase di start up.
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