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JPMorgan Funds
Note ai Rendiconti finanziari
Al 30 giugno 2011
1. Organizzazione
La JPMorgan Funds (di seguito “la SICAV”) è un società d’investimento costituita il 14 aprile 1969 con il nome di Multi Trust Fund S.A.. Il 3 luglio 1984 la
ragione sociale della SICAV è stata cambiata in Fleming International Fund e, in Fleming Flagship Fund il 19 ottobre 1988 e in Fleming Funds il 2 giugno 2000,
in JPMorgan Fleming Funds il 19 novembre 2001 e finalmente in JPMorgan Funds il 12 settembre 2005.
Essa è costituita in forma di “Société Anonyme”, Società d’Investimento a Capitale Variabile (SICAV) secondo la legge del 20 dicembre 2002 in vigore nel
Granducato del Lussemburgo sulle OICVM Parte I e successivi emendamenti fino al 30 giugno 2011 in conformità con la Parte I della legge del 17 dicembre
2010 relativa agli orgnaismi di investimento collettivo in valori mobiliari a partire dal 1 luglio 2011. Al 30 giugno 2011, la SICAV comprende 117 comparti,
ciascuno dei quali è collegato ad uno specifico portafoglio di investimento consistente in titoli, contante ed altri strumenti finanziari.
In data 12 settembre 2005, JPMorgan Asset Management (Europe) S.à r.l. è stata designata dalla SICAV quale Società di Gestione. Inoltre l’atto costitutivo è
stato modificato in modo che la SICAV sia conforme alle normative UCITS III. A partire dal 1 luglio 2011, JPMorgan Asset Management (Europe) S.à r.l. sta
agendo in qualità di Società di Gestione secondo il Capitolo 15 ai sensi della legge del 17 dicembre 2010 vigente in Lussemburgo.
La SICAV è registrata presso il Registre de Commerce et des Sociétés of Luxembourg, con il numero B 8478.
Ciascun comparto può contenere le classi di azioni A, B, C, D, I, J, TeX,chepossono differire per importo minimo di sottoscrizione, importo minimo di
partecipazione, valuta e/o requisiti di idoneità, nonché per gli oneri e le spese e la politica dei dividendi ad esse attribuibili. Inoltre, ciascun comparto può
contenere classi di azioni denominate “JPM” o “JF”.
All’interno di ogni comparto, le singole classi di azioni possono essere denominate in una valuta diversa dalla valuta di denominazione del comparto.La
valuta di denominazione di ogni classe di azioni è indicata da un suffisso apposto al nome della classe di azioni.
2. Principi contabili significativi
I rendiconti finanziari vengono compilati in accordo con le norme vigenti in Lussemburgo che disciplinano gli organismi di investimento collettivo.
a) Valutazione dell’investimento
I valori mobiliari che sono quotati su borse ufficiali o trattati sugli altri mercati regolamentati sono valutati sulla base dell’ultimo prezzo disponibile alla data
di calcolo del Valore Netto d’Inventario (VNI). Se i titoli sono quotati o trattati su più Borse o mercati, sarà applicato l’ultimo prezzo disponibile, o,se
appropriato, il prezzo medio della Borsa o del mercato principale. I titoli negoziabili non ammessi alla quotazione ufficiale presso una borsa valori né
negoziati su un altro mercato regolamentato vengono valutati in base all’ultima quotazione disponibile. I titoli per cui non sia disponibile una quotazione, o
la cui ultima quotazione disponibile non sia rappresentativa, sono valutati sulla base del prezzo di vendita ragionevolmente prevedibile, determinato con
prudenza e in buona fede dal Consiglio di Amministrazione.
I titoli emessi da un fondo d’investimento a capitale variabile vengono valutati al loro prezzo più recente disponibile oppure al VNI, così come riportati dal
fondo stesso o dai suoi agenti. Le attività liquide e gli strumenti del mercato monetario possono essere valutati al valore nominale maggiorato di eventuali
interessi oppure sulla base del costo ammortizzato.
I rendiconti finanziari sono presentati sulla base del valore netto d’inventario calcolato al 30 giugno 2011. In conformità con il prospetto informativo, i valori
netti d’inventario sono stati calcolati utilizzando i tassi di cambio più recenti noti al momento del calcolo.
b) Correzione mediante swing pricing
Un Comparto può subire la diluzione del Valore Netto d’Inventario (VNI) per azione se gli investitori acquistano o vendono le azioni di un comparto ad un prezzo che non
rispecchia le spese di transazione ed altre spese generate quando le operazioni titoli sono svolte dal gestore degli investimenti per rispecchiare le entrate e le uscite di cassa.
Per contrastare quest’impatto, si adotta un meccanismo cosiddetto di “Swing Pricing”, che protegge gli interessi degli azionisti del Fondo. Se, in qualsiasi giorno di
valutazione, il totale delle transazioni nette in azioni del Comparto eccede un limite prefissato, determinato e rivisto periodicamente per ogni Comparto dalla Società di
gestione, il Valore Netto d’Inventario per azione potrebbe essere rivisto al rialzo o al ribasso per rispecchiare rispettivamente le entrate nette e le uscite nette.
Le entrate e le uscite nette saranno determinate dalla Società di Gestione in base alle ultime informazioni disponibili al momento del calcolo del Valore Netto
d’Inventario per azione. Il meccanismo di “Swing Pricing” può essere applicato a tutti i Comparti, ad eccezione di JPMorgan Funds – Highbridge Asia Pacific
STEEP Fund, JPMorgan Funds - Highbridge Diversified Commodities Fund, JPMorgan Funds – Highbridge Europe STEEP Fund, JPMorgan Funds – Highbridge US
STEEP Fund e dei Comparti monetari. L’estensione delle variazioni di prezzo sarà definita dalla Società di Gestione per rispecchiare le spese di transazione ed
altre spese. Tali variazioni potranno variare da Comparto a Comparto senza però mai superare il 2% del Valore Netto d’Inventario originale per azione.
Il Valore Netto d’Inventario per Azione ufficiale alla fine del esercizio, indicato nella sezione delle informazioni statistiche della presente relazione può pertanto
includere una correzione introdotta con la tecnica dello swing pricing, che non sarebbe computata nel rendiconto consolidato del patrimonio netto e nel conto
economico e variazioni del patrimonio netto. Alla data di conclusione del esercizio finanziario, la correzione con la tecnica di swing pricing è stata applicata a JPMorgan
Funds - Corporate Bond Portfolio Fund I, JPMorgan Funds - Corporate Bond Portfolio Fund II, JPMorgan Funds - Emerging Markets Corporate Bond Fund, JPMorgan
Funds - Emerging Markets Corporate Bond Portfolio Fund II, JPMorgan Funds - Europe Dynamic Small Cap Fund, JPMorgan Funds - Global Healthcare Fund, JPMorgan
Funds - Global Short Duration Bond Fund, JPMorgan Funds - JF Japan Alpha Plus Fund, JPMorgan Funds - JF Pacific Technology Fund e JPMorgan Funds - JF Singapore
Fund. I valori netti d’inventario dei comparti JPMorgan Funds - Corporate Bond Portfolio Fund I, JPMorgan Funds - Corporate Bond Portfolio Fund II e JPMorgan Funds -
Emerging Markets Corporate Bond Portfolio Fund II sono stati corretti al ribasso in base a un fattore di “swing pricing ”determinato dalla Società di gestione secondo le
sue procedure consolidate, indipendentemente dai flussi di riscatti. La decisione di applicare una correzione al ribasso con il meccanismo di “Swing Pricing ” è dovuta
alla natura specifica del prodotto al fatto che dopo la fase di sottoscrizione iniziale non verranno accettate ulteriori sottoscrizioni al Fondo.
c) Utili e perdite realizzati e non realizzati sugli investimenti
Le transazioni di investimento sono contabilizzate alla data della transazione (la data in cui viene eseguito l’ordine di acquisto o vendita). Per le transazioni in altri
piani di investimento collettivo, le transazioni vengono contabilizzate alla ricezione della conferma della transazione dagli agenti di trasferimento sottostanti.
Gli utili e le perdite realizzati e non realizzati sulle vendite e sugli investimenti in portafoglio sono calcolati ai valori medi di libro. La relativa fluttuazione del
cambio tra la data di acquisto e la data di vendita degli investimenti è inclusa negli utili e perdite realizzati sugli investimenti. Gli utili e perdite non realizzati
sulle partecipazioni di investimento sono calcolati al costo totale del libro e includono i relativi utili e perdite non realizzati sulle fluttuazioni del cambio.
d) Computo degli utili
Il reddito da interessi matura giornalmente include l’ammortamento dei premi l’accumulo degli sconti, laddove pertinente. Il reddito da interessi è calcolato
in base al criterio della competenza. I dividendi maturano alla data ex-dividendo. Questo reddito è contabilizzato al netto di eventuali ritenute fiscali e
corretto conseguentemente quando si applicano i rimborsi fiscali.
e) Conversione di valute estere
I libri e i registri di ogni comparto sono espressi nella valuta di riferimento del corrispondente comparto. Gli importi espressi in altre valute sono convertiti
nella valuta di riferimento come segue: le valutazioni dell’investimento e le altre attività e passività, inizialmente espresse in altre valute, sono convertite
ogni giorno lavorativo nella valuta di riferimento in base ai tassi di cambio in prevalenti in tale giorno lavorativo; (ii) gli acquisti e le vendite di investimenti
esteri, i costi e i ricavi sono convertiti nella valuta di riferimento secondo i tassi di cambio prevalenti alle rispettive date di dette transazioni.
Gli utili o le perdite netti realizzati e non realizzati sulle transazioni in valuta rappresentano: (i) gli utili e le perdite su cambi derivanti dalla vendita e dalla detenzione di valute
ed equivalenti di liquido in valuta estera; (ii) gli utili e le perdite conseguiti tra la data di contrattazione e la data del regolamento sulle transazioni di titoli e contratti a termine
su valute; e (iii) gli utili e le perdite derivanti dalla differenza tra gli importi dei dividendi e degli interessi registrati e gli importi effettivamente percepiti.
Gli utili o le perdite non realizzati sono contabilizzati alla voce “Utile/(Perdita) netto realizzato su operazioni di cambio” nel conto economico consolidato e
variazioni del patrimonio netto.
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