JPMorgan Funds - Fundstore

JPMorgan Funds
Note ai Rendiconti finanziari (seguito)
Al 30 giugno 2011
La valuta di riferimento del Conto economico consolidato è il dollaro statunitense (USD). I tassi di cambio principali applicati in data 30 giugno 2011 sono:
1 USD = 0,69115667 EUR
1 USD = 80,59500000 JPY
1 USD = 0,62484379 GBP
f) Contratti a termine su valute
Gli utili o perdite non realizzati su contratti a termine su valute aperti vengono valutati sulla base dei tassi di cambio prevalenti alla relativa data di
valutazione. Le variazioni di tali importi sono incluse nella “Variazioni nette nelle plusvalenze/(minusvalenze) non realizzate su contratti a termine su
valute” nel conto economico e variazioni del patrimonio netto. Gli utili o perdite non realizzati sono contabilizzati alla voce “Utile/(perdita) netto non
realizzato su contratti a termine su valute” nel rendiconto consolidato del patrimonio netto.
g) Contratti finanziari futures su titoli e indici
I contratti finanziari futures regolamentati sono valutati al prezzo di liquidazione quotato in borsa. I depositi iniziali di garanzia effettuati alla stipulazione dei
contratti futures possono essere in contanti o in titoli. Durante il esercizio in cui tali contratti sono operativi, le variazioni subite dal valore di ogni contratto
sono registrate come utili e perdite non realizzati usando il “marking-to-market” su base quotidiana per rifletterne il valore di mercato al termine di ogni
giornata di contrattazione. Pagamenti di margini di variazione sono effettuati o ricevuti, a seconda che si realizzino utili o si subiscano perdite. La frequenza
di questi pagamenti di copertura può differire a seconda di dove è negoziato il contratto. Alla chiusura di un contratto, la SICAV registra un utile o una perdita
realizzato equivalente alla differenza tra il ricavo o il costo derivante dalla transazione di chiusura e il costo iniziale del contratto alla voce
“Utili/(Perdite)netti realizzati su contratti finanziari futures ” nel conto economico consolidato e variazioni del patrimonio netto.
Gli utili o perdite non realizzati sono contabilizzati alla voce “Utili/(Perdite) netti non realizzati su contratti finanziari futures”nel rendiconto consolidato del
patrimonio netto.
Le richieste di pagamenti di copertura giornaliere sono contabilizzate alla voce “Utile/(Perdita) netto realizzato su contratti finanziari futures” nel conto
economico consolidato e variazioni del patrimonio netto.
h) Contratti a premio
La SICAV stipula contratti a premio su titoli, contratti futures e valute. Questi contratti a premio vengono liquidati in contanti ed espongono la SICAV a un rischio
di perdita illimitato. La SICAV, tuttavia, non è esposta al rischio di credito sui contratti a premio stipulati, in quanto la controparte ha già assolto il suo obbligo
pagando il premio alla stipula del contratto. Al 30 giugno 2011, la SICAV aveva contratti a premio stipulati aperti come indicato nel suo portafoglio titoli.
I contratti a premio acquistati vengono iscritti a bilancio come investimenti; i contratti a premio venduti vengono iscritti a bilancio come passività. Quando
l’esercizio di un contratto a premio si traduce in un saldo in contanti, la differenza tra il premio e il saldo viene iscritta a bilancio come un utile o perdita
realizzato. Quando vengono acquisiti o ceduti dei titoli azionari in seguito all’esercizio di un contratto a premio, il costo di acquisizione o i proventi della
vendita vengono corretti in misura pari all’ammontare del premio. Quando un contratto a premio viene chiuso, la differenza tra il premio e il costo per
chiudere la posizione viene iscritta a bilancio come una perdita o un guadagno realizzato. Alla scadenza del contratto a premio, il premio viene iscritto a
bilancio come un guadagno realizzato per i contratti a premio venduti oppure come una perdita realizzata per i contratti a premio acquistati.
Per i contratti a premio su contratti futures, laddove il gestore degli investimenti abbia sede nel Regno Unito, pagamenti dei margini di variazione vengono
effettuati o ricevuti giornalmente, a seconda che vengano incorsi utili o perdite sul contratto future sottostante.
i) Swap sull’utile totale
La SICAV può stipulare contratti di swap in cui la SICAV e la controparte concordano di scambiarsi pagamenti laddove una o entrambe le parti versa il
rendimento generato da un titolo, strumento, paniere o indice dei medesimi. I pagamenti effettuati dalla SICAV alla controparte e viceversa sono calcolati
facendo riferimento a uno specifico titolo, a un paniere di titoli, indice o strumenti e un importo nominale concordato. Qualsivoglia detto strumento o titolo
sottostante deve essere un titolo trasferibile e qualsivoglia detto indice deve essere un indice di un mercato regolamentato.
Uno swap sull’utile totale prevede lo scambio del rendimento totale su uno specifico paniere di titoli, selezionati dal gestore degli investimenti, contro un
tasso di riferimento più uno spread. Il rendimento totale includerà interessi, dividendi, utili e perdite sui titoli sottostanti durante il periodo del contratto,
secondo il tipo di strumento sottostante. Il rischio di questo tipo di strumento dipenderà dall’evoluzione incerta, al momento della stipulazione del contratto,
del rendimento dello strumento sottostante. Questi strumenti sottostanti sono quotati su una borsa valori di primaria importanza.
Il valore dei titoli sottostanti viene preso in considerazione per il calcolo dei poteri di investimento e di indebitamento applicabili ai singoli emittenti. I relativi
indici includono, tra l’altro, valute, tassi di interesse, prezzi e rendimento totale su indici di tassi di interesse, indici azionari e di titoli a reddito fisso.
I valori di mercato sono contabilizzati alla voce “Strumenti derivati al valore di mercato” nel rendiconto consolidato del patrimonio netto. Le variazioni di tali
importi sono incluse nel conto economico e variazioni del patrimonio netto, alla voce “Variazioni nette nelle plusvalenze/(minusvalenze) non realizzate su
strumenti derivati”. Alla chiusura di un contratto, l’utile/(perdita) realizzato/a viene contabilizzato alla voce “Utile/(perdita) netto realizzato su strumenti
derivati” nel conto economico e variazioni del patrimonio netto.
JPMorgan Funds - Europe 130/30 Fund, JPMorgan Funds - Europe Select 130/30 Fund, JPMorgan Funds - Global Merger Arbitrage Fund, JPMorgan Funds -
Highbridge Asia Pacific STEEP Fund, JPMorgan Funds - Highbridge Diversified Commodities Fund, JPMorgan Funds - Highbridge Europe STEEP Fund,
JPMorgan Funds - Highbridge US STEEP Fund, JPMorgan Funds - Japan Market Neutral Fund, JPMorgan Funds - Systematic Alpha Fund, JPMorgan Funds - US
130/30 Fund, JPMorgan Funds - US Select 130/30 Fund e JPMorgan Funds - US Select Long-Short Equity Fund hanno ciascuno stipulato swap sull’utile totale
(lunghi/corti, collettivamente definiti “gli swap”) su un paniere di titoli con controparti selezionate.
j) Swap su tassi di interesse
Uno swap su tassi di interesse è un contratto bilaterale in base al quale ciascuna delle parti si impegna a scambiare una serie di pagamenti di interesse con
un’altra serie di pagamenti di interesse (generalmente a tasso fisso/variabile) calcolati su un certo importo nozionale che funge da capitale di riferimento e
che non viene, di solito, mai scambiato tra le parti contraenti.
I valori di mercato sono contabilizzati alla voce “Strumenti derivati al valore di mercato” nel rendiconto consolidato del patrimonio netto. Gli interessi sugli
swap sui tassi di interesse sono contabilizzati alla voce “Interesse netto su transazioni swap” nel conto economico e variazioni del patrimonio netto. Le
variazioni di tali utili o perdite non realizzati sono incluse nel conto economico e variazioni del patrimonio netto alla voce “Variazioni nette nelle
plusvalenze/(minusvalenze) non realizzate su strumenti derivati”. Alla chiusura di un contratto, l’utile/(perdita) realizzato/a viene contabilizzato alla voce
“Utile/(Perdita) netto realizzato su strumenti derivati” nel conto economico e variazioni del patrimonio netto.
k) Credit default swap
Un credit default swap è una transazione derivata del credito in cui due parti stipulano un contratto in base al quale una delle parti contraenti si impegna a
versare alla controparte l’importo di una cedola periodica fissa per la durata specificata del contratto. La controparte non effettua alcun pagamento a meno
che non si verifichi un evento creditizio, relativo ad un bene patrimoniale di riferimento predeterminato. Nel caso che tale evento si verifichi, la controparte
suddetta effettuerà un pagamento alla prima parte contraente e lo swap avrà termine. Il valore dei titoli sottostanti verrà preso in considerazione per il
calcolo dei poteri di investimento e di contrarre debiti applicabili ai singoli emittenti.
I valori di mercato sono contabilizzati alla voce “Strumenti derivati al valore di mercato” nel rendiconto consolidato del Patrimonio Netto. Le variazioni di tali
utili o perdite non realizzati sono incluse nel conto economico e variazioni del patrimonio netto alla voce “Variazioni nette nelle plusvalenze/(minusvalenze)
non realizzate su strumenti derivati”. Alla chiusura di un contratto, l’utile/(perdita) realizzato/a viene contabilizzato alla voce “Utile/(perdita) netto
realizzato su strumenti derivati” nel conto economico e variazioni del patrimonio netto.
76