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JPMorgan Funds
Note ai Rendiconti finanziari (seguito)
Al 30 giugno 2011
I comparti possono investire in UCITS e altri UCI gestiti dalla Società di Gestione, il Gestore degli Investimenti o qualsiasi altro membro di JPMorgan Chase&
Co. Per evitare il doppio addebito della Commissione di Consulenza e Gestione Annuale su tali attività si procede o a) escludendo le attività dal patrimonio
netto su cui viene calcolata la Commissione di Consulenza e Gestione Annuale, oppure b) investendo in UCITS o UCI tramite classi che non incorrono in una
Commissione di Consulenza e Gestione Annuale od altri commissioni equivalenti pagabili al relativo gruppo del Gestore degli Investimenti; oppure c)
compensando la Commissione di Consulenza e Gestione Annuale con un rimborso al Fondo o Comparto della Commissione di Consulenza e Gestione Annuale
(o equivalente) addebitata agli UCITS o UCI sottostanti; oppure d) addebitando solo la differenza tra Commissione di Consulenza e Gestione Annuale del
Fondo o Comparto e la Commissione di Consulenza e Gestione Annuale (o equivalente) addebitata agli UCITS o UCI sottostanti.
La Società di Gestione può decidere di volta in volta, al fine di tutelare gli interessi degli azionisti del Fondo, di ridurre le commissioni spettanti alla Società di
Gestione medesima.
d) Commissioni di performance
Ai sensi dell’accordo di gestione degli investimenti, come disposto nell’appendice al prospetto informativo, il gestore degli investimenti ha diritto di ricevere dal valore
netto d’inventario di determinati comparti o classi di azioni, una commissione di incentivo annuale basata sulla performance (la “commissione di performance”) se la
performance del comparto supera il rendimento del benchmark, subordinatamente all’applicazione di un meccanismo di drenaggio di recupero o di un massimo
storico precedente secondo la definizione data nell’Allegato V e come specificato nell’Allegato III per ciascun comparto. In occasione di ciascun giorno di valutazione,
viene iscritta un’attribuzione, laddove opportuno, e la commissione di performance finale è pagabile annualmente. Ai sensi delle disposizioni del relativo accordo di
gestione degli investimenti, il gestore degli investimenti può avere diritto a ricevere la commissione di performance dalla società di gestione.
In occasione di ogni giorno di valutazione, il valore netto d’inventario di ciascuna classe di ciascun comparto per la quale si applica una commissione di
performance, che include un’attribuzione per tutte le commissioni e le spese (inclusa la commissione di consulenza e gestione annuale, e le spese di
esercizio e di amministrazione che devono essere sostenute dalla relativa classe alla percentuale stabilita nell’Appendice al prospetto) viene corretto in
base alle eventuali distribuzioni di dividendi, sottoscrizioni e riscatti trattati in quel giorno di valutazione e l’eventuale commissione di performance
maturata durante tale giorno per tale classe viene risommata (il “valore netto d’inventario corretto”). Ai fini del calcolo della commissione di performance, in
occasione di ogni giorno di valutazione, viene calcolato il “rendimento della classe di azioni” inteso come differenza tra il valore netto d’inventario (corretto
risommando l’eventuale commissione di performance maturata) in tale giorno e il valore netto d’inventario corretto del giorno di valutazione precedente,
espresso come un rendimento basato sul valore netto d’inventario del giorno di valutazione precedente di quella classe.
Metodo del rendimento massimo storico precedente
Se il rendimento della classe di azioni supera il rendimento di benchmark e il rendimento cumulativo della classe di azioni supera il rendimento massimo
storico precedente (come definito nell’appendice al prospetto), l’attribuzione per la commissione di performance viene incrementata in misura pari al tasso
della commissione di performance moltiplicato per il sovrarendimento moltiplicato per il valore netto d’inventario corretto di quella classe al giorno di
valutazione precedente. Se il rendimento della classe di azioni non supera il rendimento di benchmark, l’attribuzione per la commissione di performance
viene ridotta (ma non resa inferiore a zero) in misura pari al tasso della commissione di performance moltiplicato per il sovrarendimento negativo
moltiplicato per il valore netto d’inventario corretto di quella classe di azioni al giorno di valutazione precedente. In seguito a un periodo di sovrarendimento
negativo, per cui l’attribuzione per la commissione di performance sia stata ridotta a zero, non viene maturata alcuna nuova commissione di performance
fino a quando il rendimento cumulativo della classe di azioni non superi il maggiore tra il rendimento massimo storico precedente e il rendimento
cumulativo di benchmark a partire dall’inizio del esercizio contabile della società. La commissione di performance maturata in qualsivoglia giorno di
valutazione si riflette nel valore netto d’inventario per azione sulla base di quali sottoscrizioni e riscatti possono essere accettati.
Meccanismo di drenaggio di recupero
Lo scopo del meccanismo di drenaggio di recupero è di assicurare che la Società di gestione abbia diritto a una commissione di performance soltanto quando
supera il rendimento cumulativo di benchmark (secondo la definizione data nell’Allegato V del prospetto informativo) maturata a partire dall’ultimo giorno
di valutazione dell’ultimo esercizio finanziario in cui è stata corrisposta una commissione di performance.
Al 30 giugno 2011, il tasso della commissione di performance e i benchmark sono i seguenti:
Comparto
Metodo del meccanismo del drenaggio di recupero
Classi di azioni
applicabili
Percentuale
delle
commissioni di
performance Benchmark
JPMorgan Funds - Africa Equity Fund Tutte 10% Morgan Stanley Capital International (MSCI) Emerging and Frontier Markets Africa
Index (utile totale netto)
JPMorgan Funds - Brazil Alpha Plus Fund Tutte 10% Morgan Stanley Capital International (MSCI) Brazil 10/40 Index (utile totale netto)
JPMorgan Funds - Emerging Markets Alpha Plus Fund Tutte 10% Morgan Stanley Capital International (MSCI) Emerging Markets Investable Markets
Index (utile totale netto)
JPMorgan Funds - Emerging Markets Corporate Bond Fund Tutte, eccetto coperte 10% J.P. Morgan Corporate Emerging Markets Bond Index Broad Diversified (utile totale lordo)
JPMorgan Funds - Emerging Markets Corporate Bond Fund Coperte in EUR 10% J.P. Morgan Corporate Emerging Markets Bond Index Broad Diversified (utile totale
lordo), coperte in EUR
JPMorgan Funds - Emerging Markets Infrastructure Equity Fund Tutte 10% Morgan Stanley Capital International (MSCI) Emerging Markets (utile totale netto),
limitatamente a sette settori: energia, materiali (esclusi fertilizzanti e prodotti chimici per
l’agricoltura, contenitori di metallo e vetro, imballaggi di carta e oro), beni strumentali
(escluse società commerciali e distributori), trasporti, immobili (esclusi i fondi comuni
d’investimento, REIT, nell’edilizia residenziale e i fondi comuni d’investimento
nell’edilizia commerciale retail), servizi di telecomunicazione e aziende di pubblica utilità.
JPMorgan Funds - Emerging Markets Small Cap Fund Tutte 10% Morgan Stanley Capital International (MSCI) Emerging Markets Small Cap Index (utile totale netto)
JPMorgan Funds - Europe 130/30 Fund Tutte 10% Morgan Stanley Capital International (MSCI) Europe Index (utile totale netto)
JPMorgan Funds - Europe Dynamic Small Cap Fund Tutte 10% HSBC Smaller Europe (in UK) Index (utile totale netto)
JPMorgan Funds - Europe Focus Fund Tutte 10% Morgan Stanley Capital International (MSCI) Europe Index (utile totale netto)
JPMorgan Funds - Europe Micro Cap Fund Tutte 10% HSBC Smaller Europe (in UK) Index (utile totale netto)
JPMorgan Funds - Europe Select 130/30 Fund Tutte 10% Morgan Stanley Capital International (MSCI) Europe Index (utile totale netto)
JPMorgan Funds - Europe Strategic Growth Small Cap Fund Tutte 10% Morgan Stanley Capital International (MSCI) Europe Small Cap Growth Index (utile totale netto)
JPMorgan Funds - Europe Strategic Value Small Cap Fund Tutte 10% Morgan Stanley Capital International (MSCI) Europe Small Cap Value Index (utile totale netto)
JPMorgan Funds - Global Research Enhanced Index Equity Fund Tutte 20% Morgan Stanley Capital International (MSCI) World Index (utile totale netto)
JPMorgan Funds - Highbridge Asia Pacific STEEP Fund
Tutte, eccetto coperte in 20% Morgan Stanley Capital International (MSCI) Pacific Index (utile totale netto)
EUR
JPMorgan Funds - Highbridge Diversified Commodities Fund Tutte, eccetto coperte 15% Dow Jones-UBS Commodity Index Total Return
JPMorgan Funds - Highbridge Diversified Commodities Fund Coperte in EUR 15% Dow Jones-UBS Commodity Index Total Return, coperte in EUR
JPMorgan Funds - Highbridge Diversified Commodities Fund Coperte in GBP 15% Dow Jones-UBS Commodity Index Total Return, coperte in GBP
JPMorgan Funds - Highbridge Europe STEEP Fund Tutte 20% Morgan Stanley Capital International (MSCI) Europe Index (utile totale netto)
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