Die Politische Ökonomie der europäischen Integration - MPIfG

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Abschnitt 2 des Kapitels enthält eine Beschreibung der politökonomischen
Schüsselargumente und eine Untersuchung des institutionellen Status quo ante
in den Mitgliedsländern. Abschnitt 3 beschreibt die jeweils erwartete zyklische
Destabilisierung, ehe Abschnitt 4 den tatsächlichen institutionellen Anpassungsprozess
in zehn Mitgliedsländern des Euroraums mit den aus der Analyse abgeleiteten
Erwartungen vergleicht und eine hohe Übereinstimmung findet. Der
Schlussteil wendet sich einigen übergreifenden Implikationen der vorliegenden
Argumentation zu, insbesondere den Lehren für bevorstehende Erweiterungsrunden
der europäischen Wirtschafts- und Währungsunion.
2 Wirtschaftspolitische Institutionen und
konjunkturelle Effekte der Währungsunion
Das wahrscheinlich wichtigste Charakteristikum einer Währungsunion ist der
Wegfall der Geldpolitik aus dem wirtschaftspolitischen Instrumentarium der
Binnenökonomie. Da Zentralbanken in der nationalen Wirtschaftspolitik und
insbesondere in der Konjunkturpolitik eine Schlüsselrolle übernehmen, die sie
zum Garanten zyklischer Stabilität machen (vor allem Taylor 1993; siehe auch
Enderlein 2004, dort insbesondere Kapitel 3), konfrontiert der Wegfall der
Geldpolitik die beiden im nationalen Raum verbleibenden Instrumente – die
Fiskal- und Lohnpolitik – mit neuen Anforderungen. Diese Anforderungen unterscheiden
sich in Abhängigkeit des entstandenen Problemdrucks, denn Geld-,
Finanz- und Lohnpolitik können nicht in jeder konjunkturellen Lage stabilisierend
eingesetzt werden. Abhängig davon, ob es sich um negative oder positive
Zyklen handelt, sind die beiden Politikinstrumente zur Konjunkturkorrektur
unterschiedlich geeignet.
In einem zyklischen Boom können Regierungen und Tarifpartner durchaus
an die Stelle der bisher dafür eingesetzten Geldpolitik treten und das inflationäre
»overshooting« des Wirtschaftswachstums verhindern. Ein anschaulicher
Vergleich vermag den Sachverhalt zu verdeutlichen: In einem Auto, das mit
überhöhter Geschwindigkeit unterwegs ist, erscheint es sinnvoll, das Gaspedal
zurückzunehmen und auf die Bremse zu treten. In den meisten Autos wird die
Kombination beider Funktionen durch die Anordnung der Pedale fast zwangsläufig
erreicht, weil derselbe Fuß sowohl Gas- als auch Bremspedal bedient. In
einer Volkswirtschaft ist dies nicht der Fall. Die treibende Kraft einer konjunkturellen
Überhitzung ist in der Regel die Lohnpolitik, die beste Bremse dagegen
die Finanzpolitik.