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A Bélgica - de um Federalismo a Outro?
Nesta estrutura de propriedade destacava-se a importância de dois desses “holdings” – o
Grupo Bruxelles Lambert, do barão Albert Frére e a Societé Génerale de Belgique. Já nos
finais da década de 80 esta estrutura de propriedade fora abalada pela tentativa falhada de
OPA hostil de Carlo Benedetti sobre a Societé Génerale de Belgique, de que acabara por
resultar a entrada do Grupo Suez no capital da holding”, funcionando como “protector” face
a essa tentativa de OPA.
O funcionamento do capitalismo belga gerou ao longo de décadas défices orçamentais
elevados e uma acumulação de dívida pública cuja colocação era a principal função do
mercado de capitais, retirando a este funções de financiamento da iniciativa privada –
excepto dos grandes grupos que constituíam a matriz empresarial do “capitalismo belga”,
com sede em Bruxelas e na Valónia.
O “modelo de capitalismo” favoreceu a concentração em torno de actividades existentes e
dificultou, na generalidade o surgimento de inovações que se tornam dependentes do
investimento directo estrangeiro e da existência de redes regionais de financiamento que
escapem á dinâmica de concentração referida, o que ajuda a explicar a transformação da
Flandres na região belga mais inovadora em termos de actividades e de especialização
empresarial.
1.2. Globalização, Moeda Única e Desarticulação da Estrutura Accionista do
“Capitalismo Belga”
Até inicio da década de 90 podia falar-se de um “capitalismo belga” no duplo sentido de:
• uma modalidade do modelo de capitalismo euro-continental, geradora de um dos
maiores défices orçamentais e dívida pública no espaço da UE;
• uma estrutura de capital accionista que permitia manter sob controlo belga um
conjunto de grandes empresas em sectores diversificados, sem que a presença do
estado como accionista fosse necessária (ao contrário do que se passava em
França).
Durante a década de 90, a interacção entre o processo de globalização e o reforço da
integração europeia, marcada pelo lançamento da UEM:
• levaram ao colapso dessa estrutura accionista, levando a que quase todas as
grandes empresas industriais e financeiras da Bélgica se encontrem actualmente sob
controlo de entidades da França ou da Holanda e que a própria bolsa de Bruxelas se
tenha eclipsado no seio de uma aliança entre as bolsas de Paris e Amsterdão;
• forçaram uma revisão gradual desse modelo, numa primeira fase para poder integrar
o grupo fundador da moeda única e mais recentemente para fazer face ás pressões
demográficas futuras e á necessidade de promover o crescimento e o emprego
baseando-se em novos sectores e actividades – numa direcção desejada pela parte
mais dinâmica da economia belga – a Flandres.
O núcleo duro do “capitalismo belga” era constituído pelos “holdings” dos grandes bancos
francófonos de Bruxelas que estiveram historicamente ligados ao financiamento do surto de
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