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2.2. A Introdução do EURO e as transformações que está a provocar no “Modelo de
Capitalismo Euro-Continental”
A formação do espaço monetário EURO, enquadrado pelo Pacto de Estabilidade e
Crescimento está contribuir para quatro transformações maiores no “Modelo de
Capitalismo Euro-Continental”:
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• alterar a natureza dos sistemas financeiros, em consequência da criação de um
amplo, profundo e liquido mercado de capitais – obrigações e acções – que permitirá
às empresas transferir grande parte do seu financiamento a longo e a curto prazo
para os mercados de capitais, em detrimento da sua tradicional relação com a banca
comercial ou universal;
• colocar os Governos perante a tarefa de reformar os sistemas de pensões e de
saúde, por forma a reduzir os custos orçamentais no curto prazo (caso da saúde) e a
reduzir drasticamente a divida implícita dos actuais sistemas de segurança social
(mesmo que tal exija um aumento de dívida pública a curto/médio prazo para apoiar a
transição para sistemas com pilares dominantes de capitalização e seguro privado);
• reduzir o nível de investimento público e de transferências para as empresas –
nomeadamente para os sectores em declínio-forçando a um aumento da rendibilidade
das empresas como condição para a inovação, aspecto crucial da competitividade à
escala global e focalizando as ajudas públicas num grupo muito restrito de sectores
que tem vindo a ser escolhido pelos principais Estados-membros – aeronáutica,
espaço, indústrias da defesa;
• acelerar a evolução do modo de regulação salarial, de uma configuração rigidificadora
de condições e modos de presença no mercado de trabalho, centralizada e
“corporativa” para uma configuração mais flexível, competitiva e descentralizada.
Estas evoluções podem encontrar obstáculos sociais e políticos que dificultem a sua
generalização ao “núcleo central” do “Modelo Euro-Continental” – ou seja a Alemanha e
França.
Mas se estas evoluções não se realizarem, a possibilidade do EURO constituir um factor de
transformação nas “Instituições e Mecanismos de Regulação Mundiais” e na geoeconomia a
nível global, será reduzida.