Gutachten "PPP im öffentlichen Hochbau" - Band 2 ... - BMVBS

Beratergruppe – „PPP im öffentlichen Hochbau“
worden (die Zinsen auf die Umsatzsteuer werden nicht beim Netto-Entgelt, sondern bei der
Ermittlung des Brutto-Angebotspreises berücksichtigt).
Die Aufwendungen sind für beide Vertragstypen deckungsgleich. Es fließen Aufwendungen
für Sanierungsleistungen und Betreiberleistungen (Eigen- und Fremdleistungen) sowie
Zinsaufwendungen in die Gewinn- und Verlustrechnung ein.
Die von der öffentlichen Hand entrichteten Leistungsentgelte und die vom Privaten getätigten
Aufwendungen für Betreiberleistungen werden jährlich zur Anpassung an die Inflationsentwicklung
mit einem Prozentsatz von 2% p.a. eskaliert.
Die Zahlungsströme im Rahmen der Cashflow-Rechnung entsprechen bei Verträgen mit
einheitlichem Vertragsgegenstand den Erträgen, die im Rahmen der Gewinn- und Verlustrechnung
identifiziert wurden. Abweichend davon verläuft bei dem Typenkombinationsvertrag
der Einzahlungsstrom aus Sanierungsleistungen, also die Tilgung der Verbindlichkeit
aus Sanierungsleistungen inkl. Umsatzsteuer in Form einer annuitätischen Reihe aus Zinsund
Tilgungszahlungen. Die Zahllasten aus dem Saldo von abzugsfähiger Vor- und zu
entrichtender Umsatzsteuer werden gemäß der 11/12-Methode bestimmt. Darüber hinaus
wird eine maximale Dividendenausschüttung angestrebt (Ausschüttung des Gewinns,
solange ein festes Finanzierungsverhältnis zwischen Eigen- und Fremdkapital beibehalten
wird, siehe unten), um die Gewinnrücklagen minimal zu halten und so eine aussagekräftige
Rentabilitätsbetrachtung zu ermöglichen. In der privaten Unternehmung verbleibende
flüssige Mittel werden mit 3% p.a. verzinst.
Die Finanzierung erfolgt in beiden Modellvarianten einheitlich zu 20% mit Eigenkapital und
zu 80% mit Fremdkapital. Die entsprechenden Zinssätze sind in der unten dargestellten
Tabelle zu entnehmen. Die Höhe der erforderlichen Kapitalaufnahme orientiert sich am
Kapitalbedarf in der ersten Periode einschließlich einer einheitlich festgelegten Liquiditätsreserve
von Euro 10. In diesem Fall gelten nicht die ceteris paribus Prinzipien, da die Kapitalbedarfsdifferenz
aus einer unterschiedlichen ertragsteuerlichen und umsatzsteuerlichen
Behandlung der Vertragstypen resultiert. Wichtige betriebswirtschaftliche Erkenntnisse
finden also bereits Berücksichtung.
Der Schuldendienst des Privaten, der gemäß der Fremdkapitalkosten des Privaten verzinst
wird, wird ebenfalls in einer Annuität abgebildet.
Die Bilanz der ersten Realisierungsvariante (Typenkombinationsvertrag) beinhaltet eine
Forderung aus Werklohn zuzüglich der vorzufinanzierenden Umsatzsteuer. Die Tilgung
verläuft gemäß einer bereits beschriebenen annuitätischen Reihe. Bei dem Vertrag mit
Band II: Rechtliche Rahmenbedingungen 476