klimaschutzleitfaden-layout_Layout 1 - Klimaschutz in Kommunen ...

Finanzierung kommunaler KlimaschutzmaßnahmenA 3(unter Berücksichtigung der Energiepreissteigerung) vergleichbar. Ergeben sich gleichgroße oder geringere äquivalente Energiepreise als aktuelle oder künftige Energiebezugskosten,ist die Maßnahme wirtschaftlich.1.2.3 Kapitalwert-MethodeDie Kapitalwert-Methode, auch Barwert-Methode genannt, kann sowohl für eine Betrachtungaktueller Investitionen als auch für eine später geplante Maßnahme herangezogenwerden. Dabei stellt der Kapitalwert die Summe aller Kosten dar, diewährend der Nutzungsdauer einer Investition anfallen. Anders ausgedrückt ist derKapitalwert der Betrag, der heute angelegt werden müsste, um damit sämtliche Investitionskostenund laufenden Ausgaben zu decken. Werden durch eine Maßnahmeauch Einnahmen erwirtschaftet, wird der Kapitalwert als Barwert bezeichnetund die Berechnung erfolgt nicht ausschließlich mit den Ausgaben, sondern mit derDifferenz von Einnahmen und Ausgaben über den gesamten Betrachtungszeitraumder Nutzungsdauer. Da Kosten und Einnahmen zu unterschiedlichen Zeiten der Nutzungsdaueranfallen, wird dies über Auf- und Abzinsungen berücksichtigt. Das bedeutet,dass zukünftige Kosten normalerweise als geringere Kosten in die Rechnungeingehen, da die Zinsen einer zum Investitionszeitpunkt angelegten Summe die künftighöheren Kosten abdecken. Der Kapital- oder Barwert ist als Kriterium nicht besondersaussagekräftig und anschaulich, da er sämtliche Kosten der gesamtenNutzungsdauer in einer Summe darstellt und nicht, so wie dies unter Anwendungder Annuitätenmethode erfolgt, die Kosten als gleich große Jahreskosten wiedergibt.Die in die Berechnung eingehenden Kosten sind nur Erwartungswerte und daher mitentsprechenden Unsicherheiten behaftet. Insbesondere bei einer langen Nutzungsdauerkönnen die zu erwartenden Einnahmen und Ausgaben nur schwer genau vorhergesagtwerden. Zudem lassen sich mithilfe der Kapitalwert-Methode lediglichAussagen darüber treffen, ob eine bestimmte Verzinsung erreicht wurde oder nicht.Die Methode ist nicht geeignet, um die Rentabilität der Investition einzuschätzen.Nachteile derKapitalwert-Methode1.2.4 AnnuitätenmethodeDie Annuitätenmethode ist besonders für Maßnahmen, die längere Amortisationszeitenaufweisen, eine sinnvollere Ermittlungsform der Wirtschaftlichkeit. Aufbauend aufder Kapitalwertmethode eignet sie sich zur Beurteilung von Einzelinvestitionen, zumVergleich von alternativen Investitionen oder zur Ermittlung des besten Zeitpunkts fürErsatzinvestitionen. Die Annuität einer Investition ergibt sich aus der Multiplikation desKapitalwertes mit dem Kapitalwiedergewinnungsfaktor (Annuitätsfaktor). Der Kapitalwiedergewinnungsfaktorhängt von der betrachteten Nutzungsdauer und dem Zinssatzab. Im Ergebnis bildet die Annuität die regelmäßige jährliche Zahlung ab, in derdie vollständigen regelmäßigen Jahreskosten und -einnahmen bezogen auf die Nutzungsdauereiner Investition enthalten sind. Berücksichtigt werden dabei sowohl dieEnergiekosten, die sonstigen Betriebskosten und die Kosten für Wartung und Instandhaltungals auch – über den Kapitalwiedergewinnungsfaktor – der jährliche Kapitaldienst,also die Zahlungen für Tilgung und Zinsen im Rahmen einer Kreditfinanzierung.Um unterschiedliche Lebensdauern der Komponenten in die Rechnung einzubeziehen,kann die Annuität einzeln für jede technische oder bauliche Maßnahme ermitteltwerden. Wenn die Berechnung mit der Annuitätenmethode einen negativen Wertergibt, ist die Maßnahme nicht wirtschaftlich, bei einer Annuität größer null hingegen103