Nota Keuangan dan RAPBN 2008 - Direktorat Jenderal Anggaran ...

More documents

Recommendations

Info

Bab VIPembiayaan Defisit Anggaran, Pengelolaan Utang, dan Risiko Fiskalpembelian kembali (buyback) Obligasi Negara dalam negeri yang belum jatuh tempo sebesarRp2,6 triliun. Pembelian kembali SBN, dilakukan untuk mengurangi outstanding SBN dandalam rangka pengelolaan portfolio utang. Pembelian kembali dilakukan melalui lelangdan melalui divestasi pada Bank Pembangunan Daerah yang memegang Obligasi Negaradalam rangka rekapitalisasi perbankan. Sementara itu realisasi pembiayaan SBN neto tahun2005 adalah sebesar Rp22,5 triliun atau meningkat sebesar 227,0 persen dibandingkan tahun2004. Pembiayaan melalui SBN neto tersebut berasal dari penerbitan Obligasi Negara dalamnegeri sebesar Rp22,8 triliun dan Obligasi Negara valas sebesar Rp24,5 triliun serta pelunasanObligasi Negara dalam negeri yang jatuh tempo sebesar Rp19,6 triliun dan pembelian kembaliObligasi Negara yang belum jatuh tempo sebesar Rp5,2 triliun. Disamping kegiatanpengelolaan untuk tujuan pembiayaan utang, untuk pertama kalinya dalam tahun 2005juga telah dilakukan penukaran Obligasi Negara (debt switching), yang merupakanpenukaran utang yang memiliki waktu jatuh tempo pendek yaitu periode tahun 2006-2009dengan utang yang memiliki waktu jatuh tempo panjang. Adapun jumlah utang yang ditukardalam tahun 2005 adalah sebesar Rp5,7 triliun.Grafik VI.6Perkembangan Rasio Pembayaran Bunga terhadap Penerimaan danPengeluaran Tahun 2000 - 200735.00%30.00%25.00%20.00%15.00%24.4%22.6%29.0%25.5%29.4%27.2%19.2%17.4%15.5%14.6%13.2%12.8%12.4%11.8%12.3%11.2%10.00%5.00%0.00%2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006E 2007Pterhadap Penerimaanterhadap PengeluaranSumber: Ditjen Pengelolaan Utang, Departemen KeuanganDalam tahun 2006 realisasi pembiayaan melalui SBN neto mencapai Rp36,0 triliun ataumeningkat 58,0 persen dibandingkan tahun 2005. Pembiayaan melalui SBN neto tersebutberasal dari penerbitan Obligasi Negara dalam negeri sebesar Rp40,9 triliun, Obligasi NegaraRitel (ORI) sebesar Rp3,3 triliun dan Obligasi Negara valuta asing sebesar Rp18,8 triliunserta pelunasan Obligasi Negara yang jatuh tempo sebesar Rp27,0 triliun. Obligasi NegaraRitel yang diterbitkan pada tahun 2006 merupakan penerbitan perdana obligasi yang sasaranutamanya adalah investor individu. Penerbitan tersebut bertujuan untuk memperluas basisinvestor, merubah orientasi masyarakat dari menabung menjadi berinvestasi dan memberikesempatan kepada masyarakat luas untuk ikut membiayai pembangunan nasional melaluiVI-38 NK dan RAPBN 2008
Pembiayaan Defisit Anggaran, Pengelolaan Utang, dan Risiko FiskalBab VIpembelian Obligasi Negara. Sementara itu, dalam rangka menurunkan risiko refinancing,sepanjang tahun 2006 telah dilakukan penukaran (debt switching) SBN yang jatuh tempo2007-2009 dengan SBN jatuh tempo lebih panjang sebesar Rp31,2 triliun. Penukaran inidilakukan dengan pertimbangan pada tahun-tahun tersebut tingkat risiko refinancing utangyang dihadapi Pemerintah sangat tinggi, sehingga perlu dikelola dan diantisipasi sejak dini.Berbeda dengan SBN, realisasi pembiayaan melalui pinjaman luar negeri secara neto dalamkurun waktu 2004-2006 menunjukkan kecenderungan terjadinya negatif pembiayaan (netoutflow), dimana tambahan utang baru yang berasal dari pinjaman luar negeri jauh lebihkecil dari pada utang yang harus dibayar kembali. Dalam tahun 2004 pembiayaan netopinjaman luar negeri mencapai negatif Rp23,0 triliun yang terdiri dari penarikan pinjamansebesar Rp23,5 triliun dan pembayaran cicilan pokok sebesar Rp46,5 triliun. Penarikanpinjaman luar negeri tersebut terdiri dari pinjaman program sebesar Rp5,0 triliun danpinjaman proyek sebesar Rp18,5 triliun. Dalam tahun 2005 realisasi pinjaman luar negerineto mencapai sebesar negatif Rp10,3 triliun yang berasal dari penarikan pinjaman sebesarRp26,8 triliun, yang berasal dari penarikan pinjaman program sebesar Rp12,3 triliun danpenarikan pinjaman proyek sebesar Rp14,5 triliun, dan pembayaran cicilan pokok sebesarRp37,1 triliun. Selanjutnya, dalam tahun 2006 realisasi pinjaman luar negeri neto mencapainegatif R26,6 triliun yang berasal dari penarikan pinjaman program sebesar Rp13,6 triliun,pinjaman proyek sebesar Rp12,5 triliun dan pembayaran cicilan pokok sebesar Rp52,7 triliun.6.2.1.5. Realisasi dan Proyeksi Pembiayaan Utang Tahun 2007Sampai dengan semester I tahun anggaran 2007, perkiraan realisasi pembiayaan melaluiSBN neto (Rupiah dan valas) adalah sebesar Rp34,2 triliun atau 84,3 persen dari target SBNneto dalam APBN 2007 sebesar Rp 40,6 triliun. Perkiraan realisasi pembiayaan SBN tersebutberasal dari penerbitan Obligasi Negara dalam negeri sebesar Rp32,6 triliun, Obligasi Negaravalas sebesar Rp13,6 triliun, surat perbendaharaan negara Rp3,9 triliun, dan ORI sebesarRp6,2 triliun, serta pelunasan pokok SBN sebesar Rp22,1 triliun yang terdiri dari pelunasanObligasi Negara dalam negeri sebesar Rp8,4 triliun dan pelunasan SRBI-01/MK/2003 (SRBI-01) sebesar Rp13,7 triliun. Besarnya realisasi SBN neto pada paruh pertama tahun anggarandisebabkan yield SBN jangka panjang pada awal tahun masih relatif rendah, sehingga untukmemanfaatkan momentum pasar, dilakukan kebijakan front-loading. Apabila sampai denganakhir tahun terdapat kelebihan pembiayaan dibanding target/kebutuhan pembiayaan defisit,maka Pemerintah dapat menggunakan kelebihan tersebut untuk kepentingan portfoliomanagement dalam rangka mengurangi risiko utang, sehingga pada akhir tahun anggarantambahan nilai bersih utang tidak melampaui yang telah ditargetkan.Dengan perkiraan pencapaian sampai akhir semester I tersebut, maka hingga akhir tahunanggaran masih akan terdapat kekurangan pembiayaan SBN neto terhadap APBN sebesarRp6,4 triliun. Apabila memperhitungkan kebutuhan pembayaran pokok yang akan jatuhtempo pada semester II 2007, maka masih diperlukan penerbitan SBN baru sebesar Rp25,4triliun. Apabila kebutuhan tambahan pembiayaan dalam rangka RAPBN-P 2007diperhitungkan pula, maka masih diperlukan penerbitan SBN baru sebesar Rp43,3 triliun.Kebutuhan pembiayaan SBN tersebut, direncanakan seluruhnya akan dipenuhi melaluipenerbitan di dalam negeri baik dalam bentuk Obligasi Negara, SPN dan ORI.NK dan RAPBN 2008VI-39
Page 1 and 2:
NOTA KEUANGANDANRANCANGAN ANGGARANP
Page 3 and 4:
Daftar IsiHalaman2.3.4.3. Peningkat
Page 6 and 7:
Daftar IsiBAB VI5.4.4. Dampak Kebij
Page 8 and 9:
Daftar TabelDAFTAR TABELTabel II.1
Page 10 and 11:
Daftar TabelHalamanTabel V.13Tabel
Page 12 and 13:
Daftar GrafikDAFTAR GRAFIKHalamanGr
Page 14 and 15:
Daftar GrafikHalamanGrafik III.23 T
Page 16 and 17:
Daftar BoksDAFTAR BOKSHalamanBoks I
Page 18 and 19:
PendahuluanBab IBAB IPENDAHULUAN1.1
Page 20 and 21:
PendahuluanBab IDampak dari kebijak
Page 22 and 23:
PendahuluanBab Imodal pemerintah, s
Page 24 and 25:
PendahuluanBab Iekonomi di negara-n
Page 26 and 27:
Perkembangan Ekonomi dan Pokok-Poko
Page 28 and 29:
Page 30 and 31:
Page 32 and 33:
Page 34 and 35:
Page 36 and 37:
Page 38 and 39:
Page 40 and 41:
Page 42 and 43:
Page 44 and 45:
Page 46 and 47:
Page 48 and 49:
Page 50 and 51:
Page 52 and 53:
Page 54 and 55:
Page 56 and 57:
Page 58 and 59:
Page 60 and 61:
Page 62 and 63:
Page 64 and 65:
Page 66 and 67:
Page 68 and 69:
Page 70 and 71:
Page 72 and 73:
Page 74 and 75:
Page 76 and 77:
Page 78 and 79:
Page 80 and 81:
Page 82 and 83:
Page 84 and 85:
Page 86 and 87:
Page 88 and 89:
Pendapatan NegaraBab IIIBAB IIIPEND
Page 90 and 91:
Pendapatan NegaraBab III15. Penerbi
Page 92 and 93:
Pendapatan NegaraBab IIIUraianTabel
Page 94 and 95:
Pendapatan NegaraBab IIIkomunikasi
Page 96 and 97:
Pendapatan NegaraBab IIITabel III.
Page 98 and 99:
Pendapatan NegaraBab IIIpersentase3
Page 100 and 101:
Pendapatan NegaraBab IIITabel III.6
Page 102 and 103:
Pendapatan NegaraBab IIIBoks III .2
Page 104 and 105:
Pendapatan NegaraBab IIIPada tangga
Page 106 and 107:
Pendapatan NegaraBab IIIAgung terha
Page 108 and 109:
Pendapatan NegaraBab IIIURAIANTabel
Page 110 and 111:
Pendapatan NegaraBab IIIGrafik III.
Page 112 and 113:
Pendapatan NegaraBab IIITingginya p
Page 114 and 115:
Pendapatan NegaraBab IIIpenerimaan
Page 116 and 117:
Pendapatan NegaraBab III3. PNBP Dep
Page 118 and 119:
Pendapatan NegaraBab III6. PNBP Dep
Page 120 and 121:
Pendapatan NegaraBab IIIkenavigasia
Page 122 and 123:
Pendapatan NegaraBab III3.3.2. Perk
Page 124 and 125:
Pendapatan NegaraBab IIIakan mening
Page 126 and 127:
Pendapatan NegaraBab IIIamandemen t
Page 128 and 129:
Pendapatan NegaraBab IIITabel III.1
Page 130 and 131:
Pendapatan NegaraBab IIIPerindustri
Page 132 and 133:
Pendapatan NegaraBab IIIpenerimaan
Page 134 and 135:
Pendapatan NegaraBab IIIPenerimaan
Page 136 and 137:
Pendapatan NegaraBab IIIyang diperk
Page 138 and 139:
Pendapatan NegaraBab IIIPenerimaan
Page 140 and 141:
Pendapatan NegaraBab IIIperhitungan
Page 142 and 143:
Pendapatan NegaraBab IIIIndonesia j
Page 144 and 145:
Bab IV Kebijakan Anggaran Belanja P
Page 146 and 147:
Page 148 and 149:
Page 150 and 151:
Page 152 and 153:
Page 154 and 155:
Page 156 and 157:
Page 158 and 159:
Page 160 and 161:
Page 162 and 163:
Page 164 and 165:
Page 166 and 167:
Page 168 and 169:
Page 170 and 171:
Page 172 and 173:
Page 174 and 175:
Page 176 and 177:
Page 178 and 179:
Page 180 and 181:
Page 182 and 183:
Page 184 and 185:
Page 186 and 187:
Page 188 and 189:
Page 190 and 191:
Page 192 and 193:
Page 194 and 195:
Page 196 and 197:
Page 198 and 199:
Page 200 and 201:
Page 202 and 203:
Page 204 and 205:
Page 206 and 207:
Page 208 and 209:
Page 210 and 211:
Page 212 and 213:
Page 214 and 215:
Page 216 and 217:
Page 218 and 219:
Page 220 and 221:
Page 222 and 223:
Page 224 and 225:
Page 226 and 227:
Page 228 and 229:
Page 230 and 231:
Page 232 and 233:
Page 234 and 235:
Page 236 and 237:
Bab VKebijakan Desentralisasi Fiska
Page 238 and 239:
Page 240 and 241:
Page 242 and 243:
Page 244 and 245:
Page 246 and 247:
Page 248 and 249:
Page 250 and 251:
Page 252 and 253:
Page 254 and 255:
Page 256 and 257:
Page 258 and 259:
Page 260 and 261:
Page 262 and 263:
Page 264 and 265:
Page 266 and 267:
Page 268 and 269:
Page 270 and 271:
Page 272 and 273:
Page 274 and 275:
Page 276 and 277:
Page 278 and 279:
Page 280 and 281:
Page 282 and 283:
Page 284 and 285:
Page 286 and 287:
Page 288 and 289:
Page 290 and 291:
Page 292 and 293: Bab VKebijakan Desentralisasi Fiska
Page 306 and 307: Bab VIPembiayaan Defisit Anggaran,
Page 386 and 387: Lampiran 1Lampiran 1RINGKASAN ANGGA
Page 388 and 389: Lampiran 3Lampiran 3PENERIMAAN NEGA
Page 390 and 391: Lampiran 5Lampiran 5BELANJA PEMERIN
Page 392 and 393:
Lampiran 6KODE ORGANISASI JUMLAH(1)
Page 394 and 395:
Page 396 and 397:
Page 398 and 399:
Page 400 and 401:
Page 402 and 403:
Page 404 and 405:
Page 406 and 407:
Lampiran 7KODE FUNGSI/SUB FUNGSI JU
Page 408:
Lampiran 9Lampiran 9PEMBIAYAAN DEFI
show all

Nota Keuangan dan RAPBN 2008 - Direktorat Jenderal Anggaran ...

Create successful ePaper yourself

Delete template?

Save as template?