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462 el registro mercantil <strong>en</strong> <strong>colombia</strong><br />
El registro mercantil y las sociedades 463<br />
3.4.4.3.6 Fusión impropia<br />
En el Concepto 220-41365, la Superint<strong>en</strong>d<strong>en</strong>cia de Sociedades estableció que:<br />
[…] Como una variante de este f<strong>en</strong>óm<strong>en</strong>o, aparece regulada <strong>en</strong><br />
este acápite la llamada fusión impropia, que, fr<strong>en</strong>te a la anterior,<br />
pres<strong>en</strong>ta dos difer<strong>en</strong>cias fundam<strong>en</strong>tales:<br />
a) Que <strong>en</strong> este caso no se está <strong>en</strong> pres<strong>en</strong>cia de una unión de<br />
sociedades, sino simplem<strong>en</strong>te <strong>en</strong> el surgimi<strong>en</strong>to de una nueva sociedad<br />
que absorbe a otra, y b) que la disolución de la sociedad<br />
absorbida se ha producido previam<strong>en</strong>te a la fusión, como consecu<strong>en</strong>cia<br />
de la ocurr<strong>en</strong>cia de alguno de los hechos previstos <strong>en</strong> la<br />
ley o <strong>en</strong> el contrato como causal de disolución.<br />
De manera increíble, pero cierta, precisó la Superint<strong>en</strong>d<strong>en</strong>cia <strong>en</strong> este<br />
mismo concepto, al preguntársele si era necesario obt<strong>en</strong>er su aprobación<br />
para realizar una fusión impropia (que ni de fusión ni de impropia ti<strong>en</strong>e<br />
nada), que:<br />
La respuesta a la segunda inquietud está resuelta d<strong>en</strong>tro de las<br />
atribuciones de esta Superint<strong>en</strong>d<strong>en</strong>cia, d<strong>en</strong>tro de las cuales se establece<br />
que, respecto de las sociedades vigiladas, le corresponde a<br />
este organismo autorizar las reformas estatutarias consist<strong>en</strong>tes<br />
<strong>en</strong> la fusión y escisión, precepto <strong>en</strong> el que la ley no distingue modalidad<br />
alguna, por lo que, acorde con los principios de interpretación<br />
de la ley cont<strong>en</strong>idos <strong>en</strong> el Código Civil, debe concluirse que tal<br />
autorización debe proferirse también cuando se trate de fusión<br />
impropia, reforma que como se advirtió anteriorm<strong>en</strong>te debe realizarse<br />
de acuerdo con el mismo procedimi<strong>en</strong>to (artículo 84, numeral<br />
7 de la Ley 222 de 1995).<br />
Resulta difícil de <strong>en</strong>t<strong>en</strong>der lo anterior, puesto que <strong>en</strong> el mismo concepto<br />
se desvirtúa el hecho de que esta figura sea una fusión (unión de sociedades),<br />
sino que se trata verdaderam<strong>en</strong>te de una reconstitución, para seguir<br />
adelantando las funciones de la sociedad. Y, no obstante esto, se le exige la<br />
autorización de la Superint<strong>en</strong>d<strong>en</strong>cia.<br />
Para el tema que se analiza, la fusión impropia de dos sociedades anónimas<br />
que se <strong>en</strong>cu<strong>en</strong>tr<strong>en</strong> disueltas por estar incursas <strong>en</strong> el supuesto de hecho<br />
del artículo 457, n. 2, del Código de Comercio; es decir, que ambas hayan<br />
sufrido pérdidas que reduzcan su patrimonio neto por debajo del cincu<strong>en</strong>ta<br />
por ci<strong>en</strong>to del capital suscrito, no implicaría ni un aum<strong>en</strong>to de capital ni<br />
una cesión de cuotas o partes de interés, por tratarse de acciones. Si bi<strong>en</strong> es<br />
atípico, no existe norma legal que impida que dos sociedades <strong>en</strong> estado de<br />
disolución se fusion<strong>en</strong>.<br />
3.4.5 Disolución<br />
La disolución es el mom<strong>en</strong>to <strong>en</strong> el cual la sociedad susp<strong>en</strong>de el desarrollo de<br />
su objeto social y <strong>en</strong>tra <strong>en</strong> liquidación. Todas las causales de disolución deb<strong>en</strong><br />
sujetarse a las normas previstas para las reformas del contrato social 46 ,<br />
excepto una: la causal g<strong>en</strong>eral de disolución por v<strong>en</strong>cimi<strong>en</strong>to del término<br />
previsto para su duración <strong>en</strong> el contrato, si este no fuere prorrogado válidam<strong>en</strong>te<br />
antes de su expiración.<br />
Para este caso excepcional, establece el artículo 219 del C. Co. que «la disolución<br />
de la sociedad se producirá, <strong>en</strong>tre los asociados y respecto de terceros,<br />
a partir de la fecha de expiración del término de su duración». Constituye<br />
este un único caso, respecto a la disolución, <strong>en</strong> el cual no se hace necesario<br />
el registro para dar publicidad y oponibilidad a una situación societaria que<br />
normalm<strong>en</strong>te sí lo requeriría. La ley establece, con un gran s<strong>en</strong>tido práctico,<br />
la operancia inmediata de esta causal, sin que sea necesario que medie<br />
el registro de la respectiva reforma estatutaria. Lo contrario implicaría que<br />
sociedades que se <strong>en</strong>cu<strong>en</strong>tran disueltas por v<strong>en</strong>cimi<strong>en</strong>to del término de su<br />
duración no pudieran ser liquidadas, a m<strong>en</strong>os que hubieran registrado la<br />
respectiva reforma al contrato social.<br />
La causal de disolución por decisión de autoridad, si bi<strong>en</strong> no opera de pl<strong>en</strong>o<br />
derecho como la causal de v<strong>en</strong>cimi<strong>en</strong>to del término, y no es una reforma al<br />
contrato social (como sí lo son otras causales), deberá ser inscrita <strong>en</strong> el Registro<br />
Mercantil, para garantizar la publicidad y los derechos de los acreedores.<br />
46 A partir de la expedición de la Ley 1429 de 2010 (artículo 24), la decisión de disolver<br />
la sociedad no constituye una reforma estatutaria.