L'India e gli altri Nuovi equilibri della geopolitica - Ispi

La “grande Potenza povera”
prietà; i vincoli di riserva obbligatoria e di liquidità; il permanere di obblighi di erogazione
a favore di specifici settori; il limitato accesso permesso alle banche estere;
e gli squilibri regionali nell’erogazione che tendono a penalizzare le aree rurali. Dato
che il credito bancario continua a rappresentare la principale fonte di finanziamento
e a pesare per più del 60% del PIL, l’India resta un paese “bancocentrico” e, quindi,
le inefficienze del sistema bancario ostacolano la crescita.
“Le 217 banche commerciali scheduled (di cui 133 rurali) rappresentano circa
l’88 per cento delle attività del settore bancario”, ma “il settore delle banche commerciali
è dominato da quelle pubbliche, che detengono i 2/3 delle attività totali, il
74,7 per cento dei depositi complessivi ed erogano il 12 per cento delle anticipazioni
creditizie. Le banche private detengono il 17,4 per cento delle attività totali e il 21 per
cento del credito concesso in India”. Le banche straniere attualmente presenti in India
sono 29, provengono da 19 paesi, hanno 258 filiali e rappresentano il 6% circa delle
attività totali. Indubbiamente, non sembra che l’India abbia finora dimostrato “un forte
interesse ad aprire il suo sistema bancario alle acquisizioni di operatori bancari stranieri”
(Chiarlone, 2008: 93 e 95). Dal 2005, l’indebitamento totale delle banche è triplicato,
ma anche se i debiti lordi in sofferenza si sono ridotti, le misure previste per
far fronte a questi debiti sono inferiori a quelle di altri paesi. L’indebitamento indiano
totale non supera il 55% del PIL, ma l’aumento dei tassi d’interesse potrebbe creare
problemi a molti debitori e di conseguenza avere un effetto negativo sulle attività economiche,
come sembra stia già accadendo con l’arresto di vari progetti infrastrutturali.
Nonostante la progressiva deregolamentazione. le banche possono collocare liberamente
solo il 41% dei propri assets, una percentuale che da tempo vari comitati governativi
hanno suggerito di aumentare (OECD, 2007: 7).
Sfortunatamente, però, “l’aumento della profondità del sistema bancario non
sembra avere significativamente accentuato l’accesso al credito dell’India rurale”,
cioè la bancarizzazione delle zone rurali, dove risiede più di due terzi della popolazione,
per cui il sistema bancario indiano “sembra meno sviluppato di quello di altri
paesi emergenti”. Inoltre, la profittabilità e la stabilità bancaria indiana presentano
“un quadro problematico” – sia il return on asset e il return on equity sono molto
bassi – anche se i dati più recenti registrano un significativo miglioramento nella
profittabilità. Il fatto poi che “le cinque principali banche indiane rappresentano solo
il 36 per cento del totale dell’attivo”, dimostra la notevole frammentazione del sistema,
mentre “l’esclusione finanziaria delle fasce di popolazione più povere e delle
zone rurali rimane significativa” (Chiarlone, 2008: 86 e 90-92 e 97-98). La liberalizzazione
del settore finanziario ha comportato una progressiva deregolamentazione,
con conseguente perdita da parte dello stato del controllo sull’allocazione del credito,
e l’accresciuta presenza delle banche private e di quelle straniere ha certamente
prodotto la trasformazione di questo settore.
* * *
I mercati dei capitali indiani sono ben regolati e funzionano bene, in parte perché
furono aperti – specialmente quello azionario, e poi anche quello obbligazionario –
agli investitori esteri subito dopo l’inizio del processo di liberalizzazione, e in parte
perché sono stati progressivamente rimossi i limiti alla partecipazione straniera.
Un’apertura che ha certamente contribuito alla loro efficienza (Prasenjit Basu,
2005:34), anche se la maggior parte dei risparmi familiari continua a essere investita
in depositi bancari, fondi di previdenza pubblici, assicurazioni e semplici strumenti
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