PDF, 706 Seiten, 7 - Regierungsrat - Kanton Zürich

Massnahmen stetig weiterentwickelt, um ein optimales Risikomanagement zu gewährleisten, welches integrierter Bestandteil
der Geschäftsprozesse ist.
Berücksichtigung von Risiken in der konsolidierten Rechnung
Der Ausweis von Risiken in der konsolidierten Rechnung beschränkt sich auf die finanziellen Risiken und erfolgt je nach
Charakter der Risiken unterschiedlich. Anhand der Eintretenswahrscheinlichkeit können folgende Stufen unterschieden werden:
• Bereits eingetretene Risiken, welche auf Ereignissen in der Vergangenheit basieren, und deren Mittelabfluss wahr-
scheinlich ist, werden in der konsolidierten Jahresrechnung als Verbindlichkeiten oder Rückstellungen ausgewiesen.
Sie wurden bereits in der Erfolgsrechnung erfasst.
• Sachverhalte, für die ein erhebliches, quantifizierbares Risiko besteht, werden im Anhang der konsolidierten Jahresrechnung
als Eventualverbindlichkeiten offen gelegt. Es wurden noch keine Aufwände verbucht.
Durch die internen Prozesse ist sichergestellt, dass die Risiken vollständig erfasst werden und in die konsolidierte Berichterstattung
einfliessen.
Finanzielles Risikomanagement
Konsolidierte Rechnung
Das Finanzielle Risikomanagement umfasst die folgenden Komponenten: Preisrisiken, Kreditrisiken und Liquiditätsrisiken.
Diese Kategorien finanzieller Risiken sind nachfolgend erläutert.
Preisrisiken
Preisrisiken umfassen die Zinsrisiken, Währungsrisiken und Marktwertrisiken. Der Kanton ist in erster Linie den Zinsrisiken
ausgesetzt, die Währungsrisiken und Marktwertrisiken können als zweitrangig betrachtet werden.
Zinsrisiken
Das Zinsrisiko des Kantons entsteht aus den variabel verzinslichen Finanzschulden, die Höhe des Aufwands wird somit von
der Entwicklung des Marktzinsniveaus beeinflusst. Bei festverzinslichen Finanzverbindlichkeiten können Änderungen der
Zinssätze zu Schwankungen des Fair Value von solchen Finanzverbindlichkeiten führen, was jedoch weder auf das Ergebnis
noch auf die zukünftigen Cashflows des Kantons Auswirkungen hat. Die folgende Tabelle zeigt die Auswirkungen von
Zinssatzänderungen auf das Ergebnis des Kantons:
Mio. Franken Auswirkung bei Zinssatzänderung
um +/- 0.5 %
F i n a n z b e r i c h t e r s t a t t u n g
Auswirkung bei Zinssatzänderung
um +/- 1.0 %
Finanzschulden zu fixen Zinsätzen 3’500 Keine Auswirkung keine Auswirkungen
Finanzschulden zu variablen Zinssätzen 56 +/- 0,3 Mio. Franken +/- 0,6 Mio. Franken
Die Zinsrisiken werden mehrheitlich durch das Amt für Tresorerie überwacht und minimiert, indem auf eine ausgewogene
Finanzierung mit fixen und variablen Zinssätzen geachtet, das Marktzinsniveau laufend überwacht und unverzüglich auf
Änderungen des Marktzinsniveaus reagiert wird. Zur Absicherung von Zinssatzschwankungen werden nach Bedarf derivative
Finanzinstrumente (Zinssatzswaps) eingesetzt (siehe auch Ziffer 47 Absicherungsgeschäfte). Per 31. Dezember 2011
bestehen keine Zinsabsicherungsswaps.
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