Libro mineria_vol. III_serie final

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Contraloría General de la República mercado cambiario está constituido por la totalidad de las divisas que deben canalizarse obligatoriamente por conducto de los intermediarios cambiarios o a través de cuentas de compensación. El régimen cambiario consagra para las inversiones de capital del exterior en materia de derechos cambiarios un régimen general y un régimen especial (Recuadro 1), este último aplicable a las sucursales extranjeras que operen en las actividades de exploración y explotación minera o de hidrocarburos o en la provisión exclusiva de servicios técnicos al sector de hidrocarburos. (Recuadro 2). Para entender las transacciones que puede realizar una sucursal con su casa matriz bajo el régimen cambiario especial, durante las diferentes etapas de su actividad, se trae a colación el pie de página número 13 del documento de Collazos (2013): “Cabe señalar que los aportes en divisas recibidos por las compañías petroleras sucursales de empresas del exterior comprenden los recursos requeridos para financiar su capital de trabajo en moneda nacional, es decir para atender gastos locales ya que los gastos (aportes) en capital, bienes y tecnología los asume directamente la casa matriz en el exterior. Por su parte, las empresas con capital nacional como Ecopetrol, deben financiar una proporción mayor de su operación en moneda local y distribuir utilidades a los accionistas nacionales en pesos colombianos, lo que les obliga a reintegrar una proporción mayor de sus ingresos por exportaciones. A diferencia de Ecopetrol, las empresas sucursales distribuyen las utilidades generadas a sus inversionistas extranjeros a través de la exportación del petróleo, sin tener que demandar divisas en el mercado cambiario. Por ello, tanto en el caso de las empresas nacionales como de las sucursales, su actividad se traduce en una oferta neta de divisas en el mercado cambiario local”. En este orden de ideas, se entienden las diferencias entre la contabilidad de la balanza de pagos y la balanza cambiaria; y la importancia de presentar la relación que existe entre la actividad minera y la generación de divisas. Como muy bien lo señalan los investigadores del Banco de la República, “la actividad petrolera juega un papel determinante en el mercado cambiario como oferente neto de divisas” originada en lo fundamental “en la monetización de los ingresos en divisas por IED y en el reintegro de recursos originados principalmente en las exportaciones” de petróleo que realiza Ecopetrol, pues no hay reintegro de exportaciones de carbón o níquel en lo fundamental. En suma, se puede decir que el impacto del mercado de divisas de la minería (carbón y níquel) no es el más importante para la economía colombiana pues su nivel alcanza un valor cercano a los 2.000 millones de dólares al año durante el periodo 1994-2013, el 15% de la IED, mientras que en el caso de petróleo es el 35%. Ahora bien, cuando se evalúa el nivel de la IED en minerales respecto a las exportaciones reportadas por la balanza de pagos, se observa que éstas alcanzan un valor cercano al 30% en el periodo 1994-2012, en comparación con el 23% en hidrocarburos. En consecuencia, por cada dólar que se invierte desde el extranjero en el sector minero, las empresas luego reciben en el exterior, vía exportaciones, 30 dólares, y 23 dólares en el caso de hidrocarburos. (Gráfico 12). Minería en Colombia 409
Contraloría General de la República Gráfico 12. IED vs Exportaciones de minerales y exportaciones (Millones de USD$) El actual sistema cambiario permite que el flujo de recursos de las compañías extranjeras mineras se limiten al monto base necesario para financiar los gastos laborales, en lo fundamental, ya que la maquinaria y equipo se adquiere en el exterior y los servicios se contratan y pagan en el exterior, mientras que la producción exportada (que es casi su totalidad) sale del país en especie sin que exista la obligación de que esos recursos monetizados, una vez sean vendidos, ingresen al país. Este esquema es lo que se ha denominado como economía de enclave, la cual se corresponde con un modelo económico donde las compañías extranjeras se localizan en un determinado país para extraer algún recurso no renovable para la exportación con muy poca integración con el mercado interno. 410 Minería en Colombia
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