LECTURAS DE PRIMERA SEMANA DE JUNIO DE 2011 - Insumisos

Una de las principales razones de que sea tan importante la unificación política y social es que sólo ese tipo
de unión puede sentar las condiciones que facilitan el mecanismo de ajuste a las carencias de competitividad.
La movilidad laboral es mucho mayor dentro de los países que entre ellos. Las transferencias fiscales
transregionales ayudan a encarrilar el proceso de ajuste. La unidad social y nacional hace casi impensables
las políticas de expulsión, lo que suministra el cemento para mantener en su sitio la disciplina del ajuste.
Nada de eso está todavía anclado en la eurozona. Ni es probable que lo logre en el presente contexto,
dominado por una Alemania renuente a dar cualquier paso hacia una estructura fiscal supranacional: el
gobierno alemán considera eso una puerta trasera por la que se colarían ulteriores rescates a sus “socios”
mediterráneos más “manirrotos”.
Y sin embargo, se necesita imperiosamente algún tipo de expansión fiscal, si se quiere mantener el proyecto
del euro. Desde una perspectiva keynesiana ortodoxa, un déficit fiscal contractivo monta tanto como un
crecimiento económico contraído. Los keynesianos subrayan la importancia causal de los efectos
multiplicadores. Los recortes del gasto público y las subidas de impuestos reducen los ingresos y el gasto en
la economía privada. Si la consolidación fiscal es suficientemente ambiciosa, el resultado es una verdadera
recesión.
Del diseño de la moneda común a la catástrofe de la austeridad fiscal
En el momento de lanzar el euro, se hablaba con mucha esperanza de que un incremento drástico del
comercio y de la inversión entre las naciones de la eurozona crearía una economía europea genuinamente
unificada en la que los distintos niveles nacionales de productividad y de consumo irían convergiendo. Se
partía también del supuesto –que tal vez no era sino vagarosa esperanza— de que el euro terminaría por
crear la convergencia política. Cuando los europeos usaran los mismos billetes y las mismas monedas,
sentirían lo mucho que tienen en común, desarrollando lealtades compartidas y profundizando su unión
política.
Quienes diseñaron la moneda única esperaban una tercera forma de convergencia: entre la opinión de la
elite y la opinión popular. Sabían que en determinados países cruciales, y señaladamente, en Alemania, la
opinión pública no compartía el entusiasmo de la elite política por la creación del euro. Pero esperaban que,
con el tiempo, la gente del común terminaría aceptando la nueva moneda común europea. Hoy resulta claro
que eso no se ha hecho realidad. Hablando crudamente, los mercados estiman ahora que los gobiernos
carecen del compromiso político compartido necesario para subvenir a la estabilidad de la moneda común.
La mayor desventaja que trajo consigo la adopción de la moneda común a falta de una unión política
plenamente articulada es que limita la capacidad de las regiones constituyentes (los países) para ajustarse a
un shock (asimétrico) sirviéndose de su política fiscal nacional para mitigar el impacto deflacionario de ese
shock, y eso, al tiempo que elimina la posibilidad de proceder a ajustes en los tipos de cambio, que sirven
para el mismo fin. La Unión Monetaria Europea no funciona, y sin un mecanismo de redistribución fiscal
federal, nunca será capaz de proporcionar prosperidad. Cada vez que un shock asimétrico se abata sobre
Europa, caerán las naciones débiles. Tratar de imponer directrices fiscales y austeridad al sistema monetario
de la UME no hará sino empeorar las cosas.
La austeridad fiscal que acompañó al período de transición que llevó a la UME, cuando los gobiernos
luchaban por llegar a satisfacer los criterios fijados por el Pacto de Estabilidad y Crecimiento (PEC), se
manifiesta ahora en forma de un elevado desempleo persistente y de un creciente subempleo, de
evaporación de las redes sociales de seguridad, de degradación de la infraestructura pública y de crecimiento
del extremismo político.
Una década después de la introducción de la UME, esos problemas, lejos de aminorarse, como anticipaban
quienes propusieron el sistema, crecen. Ahora mismo, Grecia tira la toalla y pide más financiación de la UE
que aquellos 150 mil millones de dólares que parecían más que suficientes hace un año. A pesar de la