Vol.33- Prática Atuarial na Previdência Social - Ministério da ...

8.5 DETERMINANDO O VALOR DA RESERVA
Recomendações relativas ao futuro financiamento e aos objetivos de financiamento
de um plano de previdência social utilizam como ponto de partida o valor da reserva
a partir da data de avaliação. Determinar esse valor é, portanto, extremamente
importante. Demonstrativos financeiros são as principais fontes de informação.
O atuário deve, entretanto, ser avisado de que o quadro diretamente extraído dos
demonstrativos financeiros pode não ser adequado o suficiente para refletir o valor
da reserva em uma perspectiva de longo prazo. Portanto, é necessário escolher
uma base apropriada para a avaliação dos investimentos; técnicas de alisamento
podem ser necessárias para evitar variações injustificadas no valor de mercado dos
investimentos; alguns outros ajustes também podem ser aconselháveis.
8.5.1 Valor dos investimentos
Os principais instrumentos utilizados para o investimento de reservas de
previdência social são:
Títulos de renda fixa:
••
Títulos do governo
••
Títulos emitidos por corporações estatutárias ou outros órgãos que são
garantidos pelo governo
••
Títulos corporativos
••
Hipotecas
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Depósitos bancários
Ações:
••
Ações
••
Bens imóveis
Box 8.5 Técnica de alisamento para estimar o valor
de uma reserva de previdência social 3
Considere as seguintes informações com relação aos ativos de um plano de aposentadoria
e seus rendimentos sobre o investimento durante o período de 1985 a 1988:
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