Vol.33- Prática Atuarial na Previdência Social - Ministério da ...

aplicar integralmente a lei e forçar o pagamento de todas as contribuições devido
ao plano. A taxa de arrecadação de contribuição é a proporção do valor atual
das contribuições arrecadadas para o valor teórico que resultaria da aplicação
correta da lei.
Box 10.10 Investimentos da previdência social no Caribe
A maioria dos planos caribenhos é incapaz de investir no exterior,
uma limitação que é ditada pela Lei e Regulamentos do plano, através de
controles de câmbio estrangeiro ou simplesmente através da ordem do dia do
governo. Os mercados de capital nesses países também são limitados. Planos
de previdência social, portanto, são restritos a títulos de renda fixa, documentos
governamentais (de curto e longo prazo), depósitos bancários comerciais e
empréstimos para empresas governamentais/órgãos estatutários. A maioria dos
planos atualmente investe pesadamente (40% ou mais) em títulos do governo,
debêntures e contas do tesouro.
A maioria dos títulos de renda fixa tem retornos que são fixados na emissão.
Outros têm retornos amarrados à taxa básica de juros. Taxas de juros, no entanto,
tendem a ser mais estáticas, não flutuantes, à medida que as condições econômicas
podem sugerir o que devem em uma economia mais eficiente.
Alguns planos detêm ações em utilitários recentemente privatizados. A
disponibilidade das ações é limitada, não apenas por conta de algumas empresas
de capital aberto existentes, mas porque muitos dos acionistas vêm suas ações
comuns como ativos a serem passados para seus herdeiros, não como investimentos
que podem ser realizados por lucros. No entanto, com a recente privatização
de instituições anteriormente administradas pelo governo, e o aumento da
conscientização das empresas dos benefícios de vir a público, o Caribe deve
observar um aumento nas oportunidades disponíveis de investimentos de capital
em um futuro próximo.
Os planos geralmente não são gestores de fundo muito ativos. Muitas vezes,
os investimentos de renda fixa são comprados e mantidos até o vencimento, e
as ações são mantidas indefinidamente. Existe pouca compra e venda de títulos,
quando as mudanças de preços poderiam capacitar os planos a realizar lucros ou
obter títulos de taxas “baratas”.
Retornos sobre a carteira tendem a não ser voláteis como a maioria dos
títulos de renda fixa em um ambiente onde prevalecem taxas pouco flutuantes.
Portanto, a renda de investimentos apenas inclui juros e dividendos, adicionando
assim a estabilidade da taxa de retorno declarada.
O monitoramento do desempenho dos investimentos pode, algumas vezes,
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