Vol.33- Prática Atuarial na Previdência Social - Ministério da ...

disponível como receita devido às rendas prêmio de 1,53%, excedendo os pagamentos
de benefícios no ano de lesão e depois disso, e pode ser investida (muito pouca renda
de investimentos está disponível na abordagem do sistema PAYG).
Figura 14.3 Reserva conforme o percentual dos rendimentos cobertos
Razão entre a reserva e os rendimentos cobertos
12.0
10.0
8.0
6.0
4.0
2.0
0.0
0 10 20 30 40 50 60
Número de anos seguintes à introdução do sistema
Crescimento dos rendimentos cobertos de 0% Crescimento dos rendimentos cobertos de 3%
De acordo com o crescimento de 3% do cenário dos rendimentos cobertos
na abordagem do sistema PAYG, o índice final de contribuição é de 1,57%,
que é muito próximo do índice de financiamento integral. O motivo é que o
crescimento dos pagamentos finais dos benefícios de acordo com o cenário de
crescimento de 3% é menor que o crescimento dos rendimentos cobertos aos
quais eles são relacionados. 9
A Figura 14.3 mostra o tamanho da reserva para os benefícios, que
corresponde ao exemplo da Figura 14.2 de acordo com a abordagem do
financiamento integral. Na Figura 14.3, o tamanho final da reserva varia entre
8% e 10% dos rendimentos cobertos, dependendo do crescimento da exposição
(rendimentos cobertos).10 As proporções devem ser maiores de acordo com o
cenário de crescimento caso os benefícios sejam indexados.
14.1.5 Sistemas mistos
Na teoria, existe um número infinito de sistemas financeiros intermediários
entre o sistema PAYG e o sistema de financiamento integral. Um dos mais
populares consiste em utilizar a abordagem do sistema PAYG para o financiamento
de benefícios temporários de incapacidade, reembolso de despesas médicas e o
custo anual de programas de reabilitação, e o financiamento integral para invalidez
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