Vol.33- Prática Atuarial na Previdência Social - Ministério da ...

CAPÍTULO 7
ESTRATÉGIA FINANCEIRA
7.1 Realocação de reservas
A alocação de reservas para os três departamentos de benefícios a partir de 31
de dezembro de 1998 é o resultado de uma série de alocações históricas da renda
de contribuição, renda de investimentos e despesas administrativas, com base nas
distribuições percentuais recomendadas em prévios relatórios atuariais. Conforme
mostrado no Capítulo 1, essa alocação arbitrária leva a resultados indesejáveis em
termos de índice de retorno pelo departamento de benefícios e em termos do nível
de reservas alocadas por cada departamento. O estabelecimento de uma estratégia
financeira para o plano deve então começar com a realocação de reservas baseadas
em precisos objetivos de financiamento apropriados para cada departamento.
O objetivo da reserva para benefícios de curto prazo é absorver qualquer
experiência de benefício desfavorável e deve estar na ordem de magnitude de seis
meses de benefícios. Já que o custo total desse departamento é estimado em 2,2%
de rendimentos seguráveis, uma reserva igual a $369 milhões seria suficiente para
esse propósito. Ao final de 1998, a reserva do departamento de curto prazo era
de $1,165 milhões. Um valor de $796 milhões poderia então ser transferido do
departamento de curto prazo para o departamento de aposentadorias e pensões.
Com relação aos benefícios por lesões trabalhistas, o objetivo da reserva
difere de acordo com o tipo de benefício. Para benefícios de natureza de curto
prazo (benefício por lesão e cuidados médicos), a reserva pode ser definida em seis
meses de benefícios como em um departamento de curto prazo. Essa reserva de
contingência de seis meses representaria $50 milhões a partir de 31 de dezembro
de 1998. Para benefícios por incapacidade e morte, a reserva deveria representar
o valor atual dos futuros pagamentos de benefícios para atuais beneficiários.
Esse valor atual é igual a $939 milhões a partir de 31 de dezembro de 1998. Ao
final de 1998, a reserva do departamento de benefícios por lesões trabalhistas
seria de $2,564 milhões. Um valor de $1,575 poderia então ser transferido desse
departamento para o departamento de aposentadorias e pensões.
Como resultado, a seguinte alocação de reservas será utilizada para as
projeções financeiras apresentadas nesse capítulo.
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