Vol.33- Prática Atuarial na Previdência Social - Ministério da ...

sejam normalmente feitos em títulos de renda fixa, mas esses podem não estar
disponíveis com os vencimentos desejados. Uma consideração adicional é se a renda
de investimentos do subscritor estará sujeita a uma tributação diferente durante
o período do contrato de benefício. Em mercados novos, títulos de renda fixa
suficientes e apropriados com vencimentos desejáveis podem não estar disponíveis.
Incrivelmente, a expectativa de vida aumentada tem se tornado uma questão
de subscritores de benefício. Melhorias anteriores e projeções atuais de curto prazo
da expectativa de vida aumentada estão bem documentadas. Especula-se que até
2050 os avanços médicos, incluindo desenvolvimentos antecipados em genética
humana, clonagem de órgãos e biologia do envelhecimento, poderiam levar a
aumentos na expectativa de vida no nascimento na ordem dos 50 anos. Por outro
lado, pode ser que, em longo prazo, o aumento na expectativa de vida diminua. O
escopo para outras melhorias, resultante dos padrões aumentados de saúde pública,
está diminuindo. Algumas causas de morte têm sido eliminadas apenas para serem
substituídas por outras (como a AIDS), e aumentos na longevidade associados
com o combate a doenças são cada vez mais custosos. Enquanto o efeito de um
maior aumento na longevidade de beneficiários seria muito adiado, fica claro que
os subscritores de benefício encaram grandes incertezas (e, portanto, riscos) com
relação a extensão e ritmo de expectativa de vida aumentada. Esse risco é sempre
maior em países onde existe uma experiência insuficiente na mortalidade dos
beneficiários. Uma complicação adicional ocorre quando os mesmos pressupostos
de mortalidade (ou seja, uma tabela unissex) devem ser aplicados tanto para homens
quanto para mulheres, apesar dos baixos índices de mortalidade geralmente
experimentados por mulheres.
Um motivo pelo qual as pessoas buscam outras formas de receber
pagamentos periódicos durante sua aposentadoria é que eles se consideram
menos saudáveis que seus parceiros e escolhem não correr o risco de adquirir
um benefício vitalício a partir do qual eles podem receber poucos pagamentos.
Aposentados individuais que optam por benefícios vitalícios percebem que eles
têm boa saúde. Para levar em consideração essa escolha adversa (escolha contra o
subscritor), subscritores de benefício aplicam tabelas de mortalidade, que levam
em consideração os índices de mortalidade favoráveis que são antecipados por
beneficiários individuais e subscritores.
Despesas com marketing estão normalmente sujeitas às restrições impostas
pela concorrência e, na sua falta, pela regulamentação. As despesas administrativas
do pagamento de pensões devem ser insignificantes. Além disso, requerimentos
de reservas estatutárias em algumas jurisdições e prudência podem exigir um
subscritor de pensões individuais para manter uma margem de solvência.
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