Vol.33- Prática Atuarial na Previdência Social - Ministério da ...

privados e governamentais, exportações e importações. A razão dos lucros projetada
para investimentos nominais no setor privado fornece um indicativo de futuros
níveis de taxas de juros.
Para determinar o pressuposto específico com relação ao retorno de
investimento sobre a reserva de um plano, ajustes apropriados às taxas de juros
teóricas devem levar em consideração a composição da carteira do plano e sua
evolução projetada.
Outra consideração é o tamanho das reservas da previdência social
comparado com as poupanças totais no país. Em alguns países pequenos, as
reservas de previdência social têm uma grande influência sobre o nível das taxas
de juros. Nesse caso, ao menos para curto e médio prazo, o atuário determinará
o pressuposto da taxa de juros para o plano, referindo-se diretamente à sua
política de investimento.
9.2.6 Outras considerações
De modo geral, os escritórios estatísticos nacionais elaboram suas próprias projeções
para a população economicamente ativa, níveis de emprego e desemprego e PIB.
Além disso, o ministério da fazenda normalmente faz previsões de curto prazo,
para fins orçamentários, sobre os níveis de emprego, inflação e taxas de juros. Essas
fontes de informação devem ser consideradas pelo atuário, particularmente quando
realizar projeções atuariais de curto prazo. Os governos frequentemente desejam
relatar seus pressupostos de orçamento ou seus planos financeiros de médio prazo
para as projeções atuariais. Assim, é imperativo que ao menos um dos cenários no
relatório atuarial reflita os pressupostos econômicos do governo.
Notas
1 A partir das Nações Unidas: “Mortality Assumptions” in: World Population Prospects: The 1988
revision, Chapter I, section E (New York, 1989).
2 Extratos da OIT: The ILO population projection model: A technical guide, draft (Genebra, 1997).
3 Pessoas com idade resumida x (= número inteiro) estão entre as idades x e x + 1 (x inclusive e x
1
+1 não inclusive). Observe que a idade média desta população na metade do ano é igual a x + 2
4 Derivação da fórmula 9.2: Suponha que os óbitos de qualquer idade sejam distribuídos
uniformemente ao longo de um ano. Então, para duração de h menor do que o ano y (0