Russell Investment Company plc - Russell Investments

Russell Investment Company plcThe U.S. Small Cap Equity FundRapport du Gestionnaire - suiteBuckhead Capital Management, LLC est resté sous la barre de l’indice de référence sur la période. Le Gestionnaire de portefeuillea été pénalisé par sa surexposition au risque au cours du trimestre, ce qui a fortement nui à la performance. La sélection de titres aété ainsi négative dans la majorité des secteurs, le choix de valeurs dans la consommation discrétionnaire ayant le plus entravé lerendement. En outre, les expositions sectorielles ont également compromis la performance, la sous-pondération du Compartimentaux services publics et sa surpondération aux biens d’équipement ayant été les plus grands obstacles au rendement.PerspectivesLa caractéristique dominante des marchés de capitaux en 2010 a été l’opposition entre les risques soulignés par les médias etl’historique moins sensationnel, mais néanmoins essentiel, de la croissance des bénéfices des entreprises et de l’expansion del’économie mondiale. Chez Russell Investments, nous pensons qu’il est raisonnable de prévoir une tendance similaire en 2011.Nos prévisions continuent de suggérer une reprise économique lente et laborieuse qui sera le fond de la vigueur des bénéfices desentreprises mondiales et des bilans solides des entreprises. Néanmoins, nous prévoyons également que des risques majeurspériodiques seront à l’origine des pics de volatilité, et que ces derniers devraient ponctuer les mouvements des marchés decapitaux.Pour 2011, nous avons identifié un scénario central (probabilité prépondérante) - la reprise en forme de « racine carrée » devraitse poursuivre. Nous prévoyons que les valorisations des titres de participation soutiendront une hausse modeste, les actifs à risqueconnaissant une année moyenne. Nous prévoyons que le risque d’inflation aux États-Unis restera relativement bénin, et quel’assouplissement quantitatif de la fin de l’année 2010 permettra d’éviter la déflation. Cette déflation étant largement écartée,nous envisageons aussi que les marchés obligataires enregistreront dans l’ensemble une légère liquidation.La performance passée ne saurait être une indication des performances actuelles ou futures.* Source de référence : Indice Russell 2500 Net 30pour centRussell Investments Ireland LimitedNovembre 2011The U.S. Small Cap Equity Fund 267