Russell Investment Company plc - Russell Investments

Russell Investment Company plcNotes aux états financiers - suiteLe 30 septembre 2011Personnes apparentées actionnaires de la SociétéDurant le semestre clôturé le 30 septembre 2011 et l’exercice clôturé le 31 mars 2011, certains fonds d’organismes deplacement collectif ouverts également gérés par le Gestionnaire et administrés par l’Agent administratif étaient investis dansles Compartiments.Voir le tableau ci-dessous pour la répartition des unités des Compartiments respectifs détenues par les organismes deplacement collectif respectifs au 30 septembre 2011, au 31 mars 2011 et au 30 septembre 2010.Actionnaire apparentés30 septembre 2011 Société 31 mars 2011 Société 30 septembre 2010 SociétéEUR%EUR%EUR%Russell Institutional Funds plc ............. 437 341 780 2,49% 513 654 295 2,44% 380 894 360 1,94%Russell Multi-Manager Funds plc ........ 90 442 820 0,52% 89 154 361 0,42% 88 007 608 0,45%Transactions dirigéesLe Conseiller se réserve le droit de demander aux Gestionnaires qu’ils participent au programme de récupération descommissions indirectes et des commissions de Russell (le « Programme ») en exécutant une partie de leurs transactions survaleurs mobilières par le biais de divers courtiers (le « Réseau de courtiers correspondant »). Le programme, notamment leRéseau de courtiers correspondant, est administré par les services de récupération, division de BNY ConvergEx ExecutionSolutions LLC (« BNY »). A la discrétion des conseillers, les gestionnaires exécutent une partie de leurs transactions survaleurs mobilières par le biais du réseau de courtiers correspondant. En conséquence de cette activité de négociation, BNYprovisionnera une partie de ces commissions en « crédits ». Les crédits peuvent être affectés à la récupération descommissions de recherche (commissions indirectes) ou commissions. Les crédits de recherche seront utilisés par leConseiller pour acquérir des recherches tierces qui aideront le Conseiller dans son processus de prise de décisiond’investissement. Les recherches acquises par le biais du programme sont obtenues auprès de tierces parties non affiliées auxtaux de marché. Toutes les commissions non monétaires sont supervisées par le comité des commissions indirectes deRussell (le « Comité »), constitué de professionnels d’investissement expérimentés. Le Comité, conseillé par le comité destratégie d’investissement de Russell, établira un budget annuel d’étude des commissions indirectes. Une fois que le budgetd’étude des commissions indirectes a été établi, Russell donnera instruction à BNY de récupérer les futurs crédits decommission. Les crédits de récupération des commissions sont réaffectés directement au Compartiment concerné à partirduquel la commission a été générée. Le Conseiller ne perçoit pas de revenus (directement ou indirectement de BNY ou d’unautre courtier) de la composante récupération des commissions du Programme. La participation du Gestionnaire deportefeuille dans le Programme n’est pas obligatoire et le pourcentage cible de participation est déterminé en fonction dechaque Gestionnaire, en fonction de la catégorie d’actifs, du mandat d’investissement, des habitudes de négociation et de latolérance à la participation. La participation dans le Programme est toujours soumise à la capacité d’un Gestionnaire deportefeuille à obtenir le meilleur résultat.Le montant brut de commission négocié par le réseau de courtiers exploité par BNY, pour le compte du programme sur lesemestre clôturé le 30 septembre 2010, était 484 519 USD (exercice clôturé le 31 mars 2011 : 655 382 USD ; semestreclôturé le 30 septembre 2010 : 230 754 USD).Commissions indirectesEn vertu des accords souscrits et sous réserve d’une exigence d’exécution optimale, le Conseiller est habilité à demander àce que les Gestionnaires de portefeuille exécutent les transactions leur permettant ou permettant à leurs conseillers desouscrire des services de recherche et de courtage destinés à faciliter la prestation des services d’investissement pour laSociété, et ce dans le meilleur intérêt des actionnaires de la Société. Les services de courtage et de recherche comprennent :(1) des conseils directs ou indirects par le biais de publications et de communiqués sur la valeur des titres ainsi que desconseils sur l’opportunité d’investissement, d’acquisition ou de cession de titres ainsi que la disponibilité des titres, desacquéreurs ou des vendeurs, (2) des analyses et rapports sur les émetteurs, les secteurs, les valeurs, la conjonctureéconomique et les perspectives, la stratégie de portefeuille ainsi que la performance des comptes et/ou (3) la réalisation detransactions et des tâches afférentes (compensation et règlement) ou nécessaires.Au cours de la période couverte par les présents comptes, le Conseiller a reçu des courtiers et négociateurs les services etproduits suivants : des rapports de recherche, écrits et oraux, émanant de courtiers et de négociateurs, des systèmes financiersinformatiques, ainsi que le logiciel et l’assistance technique afférents et des analyses statistiques portant sur des marchés, dessociétés, des secteurs d’activité, des facteurs commerciaux et économiques, les tendances des marchés et les stratégies deportefeuille. Tous les biens et services reçus sont conformes aux exigences de l’Autorité des marchés financiers du Royaume-Uni.Notes aux états financiers 499