Freiwilliges öffentliches Übernahmeangebot an die Aktionäre der ...

Wertpapiere gehandelt
werden sollen.
(welche bis spätestens zum 1. Mai 2014 erfolgen muss) gestellt. Es wird
davon ausgegangen, dass die Aktien nach Auszahlung der Dividende für
das Geschäftsjahr 2013 in die bereits bestehende Notierung der auf den
Inhaber lautenden Stückaktien der Deutsche Wohnen AG aufgenommen
werden.
C.7 Dividendenpolitik. Die Deutsche Wohnen AG plant, 50 % des FFO (ohne Verkauf) als
Dividende auszuschütten. Die Gesellschaft beabsichtigt Dividenden zu
zahlen, soweit diese durch ausschüttungsfähige Cashflows der Deutsche
Wohnen AG gedeckt sind. Sollte kein ausreichender ausschüttungsfähiger
Cashflow vorliegen, wird die Gesellschaft voraussichtlich keine
Dividende ausschütten. Kurzfristig sind die Ziele der Deutsche Wohnen
AG die Stärkung der Bilanzstruktur, der Aufbau von Barreserven durch
das Unternehmen und die weitere Umsetzung der selektiven
Wachstumsstrategie. Die Deutsche Wohnen AG möchte das LTV-Ratio
mittelfristig auf ca. 55 % halten. Dabei kann kurz- bis mittelfristig das
LTV-Ratio auf Grund der in Verbindung mit Ankäufen eingegangenen
Verschuldung über dieses Ziel steigen. Es ist nicht auszuschließen, dass
die Deutsche Wohnen AG nicht in der Lage sein wird, mittelfristig erneut
eine Dividende aus dem Betriebsergebnis und der freien Kapitalrücklage
des Unternehmens im Sinne des § 272 Abs. 2 Nr. 4 Handelsgesetzbuch
auszuzahlen.
D – Risiken
D.1 Zentrale Risiken, die
dem Emittenten und
seiner Branche eigen
sind.
Ein Erwerb der Aktien der Gesellschaft ist mit Risiken verbunden. Neben
den übrigen in diesem Prospekt enthaltenen Informationen sollten Anleger
bei einer Entscheidung über eine Investition in Aktien der Gesellschaft die
nachfolgend beschriebenen Risiken sorgfältig prüfen. Der Marktpreis der
Aktien der Gesellschaft könnte bei Eintritt jedes einzelnen dieser Risiken
fallen; in diesem Fall könnten die Anleger ihre Investition ganz oder
teilweise verlieren. Die folgenden Risiken könnten allein oder zusammen
mit weiteren Risiken und Unwägbarkeiten, die der Gesellschaft derzeit
nicht bekannt sind oder die sie derzeit als unwesentlich erachtet, die
Geschäfts-, Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der Deutschen Wohnen
erheblich nachteilig beeinträchtigen.
Die Reihenfolge, in der die Risikofaktoren dargestellt sind, stellt weder
eine Aussage über die Eintrittswahrscheinlichkeit noch über die
Bedeutung und Höhe der Risiken oder das Ausmaß der möglichen
Beeinträchtigung der Geschäfts-, Vermögens-, Finanz- und Ertragslage
der Deutsche Wohnen dar. Die genannten Risiken könnten einzeln oder
kumulativ eintreten.
Markt- und wettbewerbsbezogene Risiken
Änderungen der allgemeinen wirtschaftlichen und konjunkturellen
Rahmenbedingungen, wie zum Beispiel die aktuelle Finanz- und
Wirtschaftskrise, können den deutschen Immobilienmarkt sowie die
Geschäftstätigkeit der Deutsche Wohnen negativ beeinflussen. Die
Staatsschuldenkrise sowie die weiterhin problematische
wirtschaftliche Lage im Euroraum können eine Abschwächung oder
sogar eine Umkehr der wirtschaftlichen Erholung bewirken und sich
schädlich auf den deutschen Immobilienmarkt und das Geschäft der
Deutsche Wohnen auswirken.
Der Erwerb von Immobilien durch die Deutsche Wohnen zu
attraktiven Konditionen könnte aus verschiedenen Gründen
schwieriger werden, was die zukünftige Entwicklung, vor allem das
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