Freiwilliges öffentliches Übernahmeangebot an die Aktionäre der ...

7.1.4 Gestärktes Kapitalmarktprofil
Schließlich stärkt der Erwerb das Kapitalmarktprofil der zusammengeführten Unternehmensgruppe.
Die gemeinsame Marktkapitalisierung (Streubesitz) der Deutsche
Wohnen und der GSW (auf Basis der jeweiligen XETRA Schlusskurse vom
19. August 2013) in Höhe von ca. EUR 4,0 Mrd. stärkt die Bedeutung und die Liquidität
der Aktie der Deutsche Wohnen und damit die Attraktivität für Investoren.
Dies sollte auch die Finanzierung mit Eigen- und/oder Fremdkapital zu verbesserten
Konditionen sicherstellen. Dies steht insbesondere in Zusammenhang mit den Börsengängen
wichtiger Wettbewerber, die den Wettbewerb um Kapitalgeber verschärfen.
Durch den Erwerb der GSW wird die Deutsche Wohnen gemessen an ihrer
Marktkapitalisierung eine der fünf größten börsennotierten Immobiliengesellschaften
in Europa, was eine stärkere Differenzierung der Finanzierungsquellen sowohl
auf der Eigenkapital- als auch auf der Fremdkapitalseite als bisher erlaubt. Zudem
können mit einem Aktientauschangebot neue Anlegerkreise für die Deutsche Wohnen
erschlossen werden.
7.2 Erlangung der Kontrolle über die GSW durch die Bieterin
Erlangt die Bieterin infolge dieses Umtauschangebots die Kontrolle über die GSW
im Sinne von § 29 Abs. 1 WpÜG, ist die Bieterin gemäß § 35 Abs. 3 WpÜG nicht
zur Abgabe eines Pflichtangebots an die GSW-Aktionäre verpflichtet.
8. Absichten der Bieterin im Hinblick auf die zukünftige Geschäftstätigkeit der
Zielgesellschaft und der Bieterin
Bei erfolgreicher Durchführung dieses Angebots würde eine nach Ansicht der Bieterin
führende deutsche Wohnimmobiliengesellschaft entstehen, die über ein Portfolio
von ca. 150.000 Wohneinheiten mit einem Gesamtwert von ca. EUR 8,5 Mrd. verfügt
(per 30. Juni 2013).
Die Bieterin wird nach dem Vollzug dieses Umtauschangebots gemeinsam mit dem
Management des GSW-Konzerns eine Analyse möglicher Synergie- und Effizienzpotenziale
zwischen dem Deutsche Wohnen-Konzern und dem GSW-Konzern
durchführen. Die Bieterin geht davon aus, dass sich insbesondere in den Bereichen
Verwaltung und Einkauf erhebliche Synergiepotentiale ergeben (siehe näher unter
Ziffer 7.1.2).
Die Deutsche Wohnen ist grundsätzlich bereit, für den Fall eines erfolgreichen Abschlusses
des Umtauschangebots ihren Sitz nach Berlin zu verlegen, das Management
der GSW in die Führung des gemeinsamen Unternehmens einzubinden und
gewisse Zusagen zum Schutz der Arbeitnehmer der GSW zu machen, und hat diese
Bereitschaft auch gegenüber dem Vorstand der GSW zum Ausdruck gebracht.
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