Freiwilliges öffentliches Übernahmeangebot an die Aktionäre der ...

Deutsche Wohnen AG Kurzgutachten • CBRE
1 BEWERTUNGSGRUNDLAGE
1.1 Präambel
CBRE GmbH („CBRE“) hat letztmalig ca. 83% der Liegenschaften (gewichtet nach Fair Value) des
Wohnimmobilien-Portfolios, mit dem Bewertungsstichtag 31. Dezember 2012, für den Auftraggeber
bewertet. Ca. 93% des Seniorenimmobilien-Portfolios (gewichtet nach Fair Value) wurden letztmalig, mit
dem Bewertungsstichtag 30. Juni 2011, für den Auftraggeber bewertet.
1.2 Auftrag
CBRE GmbH („CBRE“) hat für das Wohnimmobilien-Portfolio eine Fair Value-Ermittlung mit dem
Bewertungsstichtag 30. Juni 2013 mit Besichtigungen, der seit der letzten Bewertung
(siehe 1.1 „Präambel“) neu erworbenen Bestände durchgeführt.
Zusätzlich hat CBRE für das Seniorenimmobilien-Portfolio eine Update Fair Value-Ermittlung ohne
Besichtigungen (mit Ausnahme des Objektes in Leipzig) zum Bewertungsstichtag 31. Dezember 2012
durchgeführt. Für das Objekt in Leipzig hat CBRE eine Initial Fair Value-Ermittlung (Erstbewertung) mit
Besichtigung zum Bewertungsstichtag 31. Dezember 2012 durchgeführt.
Für beide Portfolios hat CBRE ein Kurzgutachten (das „Kurzgutachten“) in deutscher Sprache erstellt.
Die Liegenschaften wurden unter Berücksichtigung der vorhandenen Wirtschaftseinheiten auf der Ebene
von Bewertungseinheiten bewertet.
Für die Zwecke der Besichtigung wurden die neu erworbenen Liegenschaften des Wohnimmobilien-
Portfolios zu annähernd homogenen Besichtigungseinheiten zusammengefasst, die 100% des
Marktwertes repräsentieren. Hierbei wurden die Besichtigungseinheiten von innen und außen (full
inspection) besichtigt, die 77% des Mieteinkommens repräsentieren und die Besichtigungseinheiten, die
22,5% des Mieteinkommens repräsentieren, wurden von außen (drive-by) besichtigt.
Besichtigungseinheiten von Restanten in Privatisierungsanlagen, die 0,5% des Mieteinkommens
ausmachen, wurden vereinbarungsgemäß nicht besichtigt.
CBRE wurde gebeten, das Grundeigentum der Liegenschaften zu bewerten.
Teile der neu erworbenen Bestände/Liegenschaften wurden bereits in der Vergangenheit für Dritte durch
CBRE bewertet. CBRE bestätigt, dass kein Interessenkonflikt bezüglich der vorzunehmenden Bewertung
der Liegenschaften vorliegt
1.3 Zweck der Bewertung
Unser Kurzgutachten dient dem Auftraggeber ausschließlich als eine von mehreren Informationsquellen
hinsichtlich der Liegenschaftswerte zum Zwecke der Kapitalerhöhung und zu internen
Bilanzierungszwecken. Zugleich entspricht das Kurzgutachten den rechtlichen Anforderungen,
insbesondere der Verordnung (EG) Nr. 809/2004 vom 29. April 2004.
1.4 Auftraggeber
Deutsche Wohnen AG
Mecklenburgische Str. 57
14197 Berlin
Deutschland
(nachfolgend „Auftraggeber“ genannt)
1.5 Bewerter
CBRE GmbH
Bockenheimer Landstraße 24
60323 Frankfurt
Deutschland
(nachfolgend „CBRE“ genannt)
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