Freiwilliges öffentliches Übernahmeangebot an die Aktionäre der ...

(8) Aus der Zeitwertanpassung langfristiger Finanzverbindlichkeiten (vgl. Pro-Forma-Anpassung Textziffer
(11)) resultieren aktive latente Steuern in Höhe von TEUR 25.773. Diese bemessen sich anhand des auf
den Betrag der Zeitwertanpassung (TEUR 80.718) angewandten Ertragsteuersatzes von nominal
31,93 %.
(9) Die fiktiven Anschaffungskosten der Gesellschaft für 94,9 % der Aktien der GSW werden durch die
geplante Ausgabe von neuen Aktien der Deutsche Wohnen AG mit einem Ausgabebetrag von
TEUR 1.662.888 finanziert, von dem TEUR 122.271 auf eine beschlossene Erhöhung des Grundkapitals
und TEUR 1.540.617 auf eine beschlossene Zuführung zur Kapitalrücklage entfallen. Die im Rahmen
der vorläufigen fiktiven Kaufpreisallokation vorzunehmende Gegenüberstellung der fiktiven
Anschaffungskosten an der GSW in Höhe von TEUR 1.662.888 mit dem anteiligen Nettoreinvermögen
der GSW von TEUR 1.332.662 führt zu einem positiven Unterschiedsbetrag von TEUR 330.226, der als
vorläufiger Geschäfts- oder Firmenwert ausgewiesen wird. Dieser vorläufige Geschäfts- oder Firmenwert
steht dabei im Zusammenhang mit Synergiepotentialen, die sich aus Sicht des Vorstands der Gesellschaft
bei einem Unternehmenszusammenschluss mit der GSW ergeben werden. Das zum Zeitwert angesetzte
Nettoreinvermögen der GSW wurde aus dem Buchwert des Eigenkapitals der GSW zum 30. Juni 2013
(TEUR 1.460.350), den Zeitwertanpassungen auf finanzielle Verbindlichkeiten (Minderung des
Buchwertes des Eigenkapitals um TEUR 80.718), den auf die Zeitwertanpassungen auf finanzielle
Verbindlichkeiten entfallenden aktiven latenten Steuern (Erhöhung des Buchwertes des Eigenkapitals um
TEUR 25.773) sowie bereits bilanzierter Geschäfts- oder Firmenwerte (Minderung des Buchwertes des
Eigenkapitals um TEUR 1.125) abgeleitet. Im Rahmen der fiktiven Kapitalkonsolidierung wurde das
anteilige Eigenkapital der GSW durch Aufrechnung gegen die fiktiven Anschaffungskosten eliminiert
und der auf nicht beherrschende Anteile entfallende Anteil am Eigenkapital der GSW gesondert
ausgewiesen.
(10) Die GSW weist in ihrem Konzernzwischenabschluss zum 30. Juni 2013 Geschäfts- oder Firmenwerte in
Höhe von TEUR 1.125 aus. Im Rahmen der Kapitalkonsolidierung wird durch die Gegenüberstellung der
Anschaffungskosten der Gesellschaft mit dem anteiligen Nettoreinvermögen der GSW ein
Unterschiedsbetrag für die gesamte GSW Gruppe ermittelt. In diesem Zusammenhang sind
Unterschiedsbeträge aus früheren Unternehmenserwerben zu eliminieren.
(11) Die Gesellschaft schätzt, dass für den Unternehmenserwerb der GSW und die damit einhergehende
Kapitalerhöhung bei der Gesellschaft Transaktionskosten in Höhe von TEUR 20.000 anfallen werden. In
Höhe der geplanten Transaktionskosten wurden das Konzerneigenkapital und die liquiden Mittel
reduziert. Nach Einschätzung des Vorstands der Gesellschaft wird der weitaus überwiegende Teil dieser
Transaktionskosten im Zusammenhang mit dem Unternehmenserwerb der GSW-Aktien stehen und
entsprechend aufwandswirksam zu erfassen sein.
(12) Die GSW weist in ihrem Konzernzwischenabschluss zum 30. Juni 2013 Verbindlichkeiten gegenüber
Kreditinstituten zu fortgeführten Anschaffungskosten von TEUR 1.784.253 sowie Verbindlichkeiten aus
Wandelschuldverschreibungen zu fortgeführten Anschaffungskosten von TEUR 162.475 aus. Der
Zeitwert der Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten beläuft sich auf TEUR 1.857.242, der Zeitwert
der Verbindlichkeiten aus Wandelschuldverschreibungen beläuft sich auf TEUR 170.204. Im
Zusammenhang mit der Ermittlung des Zeitwertes des Nettoreinvermögens der GSW wurden die
ausgewiesenen Zeitwerte der Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten sowie der Zeitwert aus
Wandelschuldverschreibung an Stelle der im Konzernzwischenabschluss der GSW zum 30. Juni 2013
angesetzten Buchwerte der entsprechenden Verbindlichkeiten angesetzt. In welcher Höhe eine
zeitanteilige Auflösung des Zeitwertes der Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten sowie der
Verbindlichkeiten aus Wandelschuldverschreibungen zu Gunsten der Zinserträge vorzunehmen war,
konnte nicht ermittelt werden, da keine ausreichenden Angaben zu den entsprechenden
Darlehenslaufzeiten vorlagen.
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