Freiwilliges öffentliches Übernahmeangebot an die Aktionäre der ...

alle Werte in TEUR
Deutsche Wohnen
01.01 bis 30.06.2013
(ungeprüft)
erwartete Auswirkungen
der Sachkapitalerhöhung
durch
Vollzug am
01.01.2013
(ungeprüft)
Deutsche Wohnen
nach Vollzug
zum 30.06.2013
(ungeprüft)
Geschäftstätigkeit
sonstige Steuern -2 -2
Jahresüberschuss / Jahresfehlbetrag
75 -3.000 -2.925
Erläuterung:
1) Der Posten „sonstige betriebliche Aufwendungen“ (§ 275 Abs. 2 Nr. 8 HGB) erhöht
sich in Zusammenhang mit der (vorbereiteten) Barkapitalerhöhung entstehenden
Finanzierungskosten von TEUR -7.909 um TEUR -3.000 auf TEUR -
10.909.
2) Der Jahresüberschuss sinkt von TEUR 75 um die erfolgswirksam verbuchten
Transaktionskosten in Höhe von TEUR 3.000 auf einen Jahresfehlbetrag von
TEUR -2.925.
Die GSW hatte am 14. April 2011 in Zusammenhang mit ihrem Börsengang angekündigt,
langfristig eine Dividendenpolitik zu verfolgen, nach der kontinuierlich eine
Dividende in Höhe von 65 % des FFO (Funds from Operations) der GSW ausgeschüttet
werden soll. Für die Geschäftsjahre 2011 und 2012 hat die GSW jeweils eine
Dividende in Höhe von EUR 0,90 je Aktie gezahlt, was bei einem FFO je Aktie
von EUR 1,38 (Geschäftsjahr 2011) bzw. EUR 1,35 (Geschäftsjahr 2012) – bezogen
auf die zum Stichtag ausstehende Zahl an GSW-Aktien – jeweils eine Dividende
von ca. 65 % des FFO bedeutet. Es ist offen, ob die GSW auch in Zukunft eine Dividende
in dieser Höhe ausschütten wird.
15. Hinweise für GSW-Aktionäre, die das Angebot nicht annehmen
GSW-Aktionäre, die das Übernahmeangebot nicht annehmen wollen, sollten insbesondere
die in Ziffer 8 dieser Angebotsunterlage dargestellten Absichten der Bieterin
im Hinblick auf die zukünftige Geschäftstätigkeit der Zielgesellschaft und der
Bieterin sowie die nachfolgend aufgeführten Aspekte berücksichtigen.
15.1 Mögliche Verringerung des Streubesitzes und der Liquidität der GSW-Aktie
GSW-Aktien, für die dieses Übernahmeangebot nicht angenommen wird, können
weiterhin gehandelt werden, solange die Börsennotierung fortbesteht. Der gegenwärtige
Börsenkurs der GSW-Aktien ist jedoch möglicherweise von der Tatsache
beeinflusst, dass die Bieterin am 20. August 2013 ihre Entscheidung zur Abgabe eines
Übernahmeangebots veröffentlicht hat. Es ist daher ungewiss, ob sich der Akti-
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