Freiwilliges öffentliches Übernahmeangebot an die Aktionäre der ...

Risiken im Zusammenhang mit Aktien und der Börsennotierung
Zukünftige Kapitalmaßnahmen könnten zu einer erheblichen Verwässerung der Beteiligung, d. h. einer
Reduzierung des Wertes der Aktien und Stimmrechte, der Aktionäre der Deutsche Wohnen AG führen.
Die Gesellschaft wird möglicherweise zur Finanzierung ihrer Geschäftstätigkeit und ihres Wachstums, zum
Beispiel durch Akquisition größerer Portfolios, oder zur Rückführung von Verbindlichkeiten in Zukunft
weiteres Kapital benötigen. Sowohl die Beschaffung weiteren Eigenkapitals durch die Ausgabe neuer Aktien als
auch die mögliche Ausübung von Wandel- und Optionsrechten durch die Inhaber möglicherweise noch
auszugebender Wandelanleihen oder Optionsschuldverschreibungen können zu einer Verwässerung der
Beteiligung der Aktionäre führen. Zudem können der Erwerb anderer Unternehmen oder
Unternehmensbeteiligungen, wie die Akquisition des rund 6.900 Wohneinheiten umfassenden
Immobilienportfolios im Großraum Berlin von Gesellschaften, die der Blackstone Group L.P. zuzurechnen sind,
im April 2013 ganz oder teilweise gegen neu auszugebende Aktien der Gesellschaft sowie die Ausübung von
Aktienoptionen durch Mitarbeiter der Gesellschaft im Rahmen von künftigen Aktienoptionsplänen oder die
Ausgabe von Aktien an Mitarbeiter im Rahmen von künftigen Mitarbeiterbeteiligungsprogrammen zu einer
solchen Verwässerung führen.
Eventuelle zukünftige Verkäufe von Aktien der Deutsche Wohnen AG durch signifikant beteiligte Aktionäre
könnten den Börsenkurs der Aktie belasten.
Sollten signifikant beteiligte Aktionäre in erheblichem Umfang Aktien an der Börse verkaufen oder sollten
Marktteilnehmer zu der Überzeugung gelangen, dass es zu solchen Verkäufen kommen könnte, könnte sich dies
erheblich nachteilig auf den Kurs der Aktien der Deutsche Wohnen AG auswirken. Hinsichtlich der Aktien aus
der genehmigten Kapitalerhöhung vom 21. Juni 2013 haben sich die Larry Holdco S.à r.l. und die Larry II
Holdco S.à r.l. als Zeichner dieser Aktien verpflichtet, diese Aktien für einen Zeitraum von drei Monaten ab
Eintragung der Erhöhung des Grundkapitals der Gesellschaft um diese 8.150.000 Aktien, d. h. bis zu dem
21. September 2013, nicht zu veräußern. Der Abschluss von Swap Verträgen oder anderen Vereinbarungen,
welche zu einer rechtlichen oder wirtschaftlichen Übertragung dieser Aktien führen, ist auch vor diesem Datum
zulässig, sofern die Übertragung selbst erst danach erfolgt. Dementsprechend kann nicht ausgeschlossen
werden, dass ein großer Teil oder sämtliche der Aktien aus der genehmigten Kapitalerhöhung vom 21. Juni
2013 nach diesem Datum verkauft werden, was erheblich nachteilige Auswirkungen auf den Kurs der Aktien
der Deutsche Wohnen AG haben könnte.
Der Kurs der Aktien der Deutsche Wohnen AG war volatil und wird möglicherweise weiterhin volatil sein.
Der Aktienkurs der Deutsche Wohnen AG war in der Vergangenheit und kann auch in Zukunft volatil und von
schwankenden Handelsvolumina geprägt sein. Auch die Wertpapiermärkte, einschließlich Immobilienaktien,
waren in der Vergangenheit einer erheblichen Volatilität ausgesetzt. Der Aktienkurs der Deutsche Wohnen AG
kann auch in Zukunft hohen Schwankungen unterliegen, und es können trotz positiver Geschäftsentwicklung
deutliche Kursverluste eintreten. Der Aktienkurs der Deutsche Wohnen AG kann insbesondere durch
Schwankungen der tatsächlichen oder prognostizierten Betriebsergebnisse des Deutsche Wohnen-Konzerns oder
seiner Konkurrenten, Änderungen von Gewinnprognosen oder Nichterfüllung von Gewinnerwartungen von
Investoren und Wertpapieranalysten, Einschätzungen von Investoren hinsichtlich des Erfolgs und der
Auswirkungen der in diesem Prospekt beschriebenen Strategie sowie der Beurteilung der damit
zusammenhängenden Risiken, Änderungen der allgemeinen Wirtschaftsbedingungen, Änderungen des
Aktionärszusammensetzung sowie durch weitere Faktoren erheblichen Schwankungen ausgesetzt sein. Auch
können generelle Schwankungen der Kurse, insbesondere der Aktien von Unternehmen aus der gleichen
Branche, zu einem Preisdruck auf die Aktien der Deutsche Wohnen AG führen, ohne dass dafür
notwendigerweise ein Grund im Geschäft oder in den Ertragsaussichten des Deutsche Wohnen-Konzerns
gegeben wäre.
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