Freiwilliges öffentliches Übernahmeangebot an die Aktionäre der ...

Übernahmeangebots ein Erfolgshonorar in Höhe von bis zu 0,85 % des
Angebotsvolumens. Unter Angebotsvolumen wird dabei grundsätzlich die
Anzahl sämtlicher im Rahmen des Übernahmeangebots eingereichter
GSW-Aktien multipliziert mit dem XETRA Tagesschlusskurs der GSW-
Aktie am letzten Tag der Annahmefrist (§ 16 Abs. 1 des
Wertpapiererwerbs- und Übernahmegesetzes) des Übernahmeangebots
verstanden. Im Fall eines erfolgreichen Abschlusses des
Übernahmeangebots erhält zudem die DZ BANK AG Deutsche Zentral-
Genossenschaftsbank, Frankfurt am Main eine Vergütung in Höhe von
200.000 Euro von der Deutsche Wohnen AG.
E.5 Name der Person/des
Unternehmens, die/das
das Wertpapier zum
Verkauf anbietet.
Bei Lock-up-
Vereinbarungen die
beteiligten Parteien und
die Lock-up-Frist.
E.6 Betrag und Prozentsatz
der aus dem Angebot
resultierenden
unmittelbaren
Verwässerung.
Nicht anwendbar. Dieser Prospekt bezieht sich nicht auf ein öffentliches
Angebot von Aktien.
Die Deutsche Bank AG als Zeichnerin der Aktien aus der ordentlichen
Barkapitalerhöhung hat der Deutsche Wohnen AG das Recht eingeräumt,
über einen Zeitraum von zwei Jahren gerechnet ab dem 20. August 2013
der Deutsche Bank AG einen Käufer für die GSW-Aktien zu benennen.
Andernfalls wird die Deutsche Bank AG die GSW-Aktien bestmöglich
verwerten.
Ausweislich der Konzernbilanz der Deutsche Wohnen AG zum 30. Juni
2013 belief sich der Buchwert des Eigenkapitals je Deutsche Wohnen-
Aktie vor Vollzug des Umtauschs auf EUR 11,63 je Aktie (basierend auf
einem Buchwert von TEUR 1.963.732 und 168.907.143 ausgegebenen
Aktien). Der Buchwert des Eigenkapitals je GSW-Aktie, wie er der
Konzernbilanz der GSW zum 30. Juni 2013 entnommen werden kann,
belief sich auf EUR 28,91 je Aktie (basierend auf einem Buchwert von
TEUR 1.460.734 und 50.526.314 ausgegebenen Aktien).
Eine vollständige Annahme des Tauschangebots durch sämtliche GSW-
Aktionäre sowie die Befriedigung der daraus resultierenden
Lieferansprüche zu 94,9 % mit Aktien aus der Sachkapitalerhöhung und
zu 5,1 % mit Aktien aus der Barkapitalerhöhung vorausgesetzt, würde
sich die Zahl der ausgegebenen Deutsche Wohnen-Aktien um
128.842.101 auf 297.749.244 Aktien erhöhen (basierend auf einem
Umtauschverhältnis von 2,55 Deutsche Wohnen-Aktien für eine
eingereichte GSW-Aktie und einer Abgeltung von Aktienspitzen in bar).
Der Anteil der derzeitigen Inhaber von Deutsche Wohnen-Aktien an den
ausgegebenen Aktien der Gesellschaft würde somit um 44,3 % auf 56,7 %
verwässert. Der Buchwert des Eigenkapitals je Deutsche Wohnen-Aktie
nach Vollzug des Umtausch zum 30. Juni 2013 beliefe sich nach Vollzug
des Umtauschs auf EUR 12,43 (basierend auf einem Buchwert des
Eigenkapitals der zusammengeführten Unternehmensgruppe von TEUR
3.699.665, resultierend aus dem Buchwert des Eigenkapitals der Deutsche
Wohnen AG zum 30. Juni 2013 in Höhe von TEUR 1.963.732 und der
Erhöhung des Buchwerts des Eigenkapitals aus der Sachkapitalerhöhung
in Höhe von TEUR 1.662.888 und der Barkapitalerhöhung in Höhe von
TEUR 73.045 unter Berücksichtigung von geschätzten Transaktions- bzw.
Emissionskosten in Höhe von EUR 20 Mio.).
Dies entspricht einem Anstieg des Buchwerts des Eigenkapitals je
Deutsche Wohnen-Aktie um EUR 0,80 bzw. 6,9 % für die derzeitigen
Inhaber von Deutsche Wohnen-Aktien.
Es besteht keine wertmäßige Verwässerung für die GSW-Aktionäre, die
das Umtauschangebot annehmen.
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