Freiwilliges öffentliches Übernahmeangebot an die Aktionäre der ...

Gestärktes Kapitalmarktprofil
Schließlich stärkt der Erwerb das Kapitalmarktprofil der zusammengeführten Unternehmensgruppe. Die
gemeinsame Marktkapitalisierung (Streubesitz) der Deutsche Wohnen AG und der GSW Immobilien AG (auf
Basis der jeweiligen XETRA Schlusskurse vom 19. August 2013) in Höhe von ca. EUR 4,0 Mrd. stärkt die
Bedeutung und die Liquidität der Aktie der Deutsche Wohnen AG und damit die Attraktivität für Investoren.
Dies sollte auch die Finanzierung mit Eigen- und/oder Fremdkapital zu verbesserten Konditionen sicherstellen.
Dies steht insbesondere in Zusammenhang mit den Börsengängen wichtiger Wettbewerber, die den Wettbewerb
um Kapitalgeber verschärfen.
Durch den Erwerb der GSW Immobilien AG wird die Deutsche Wohnen AG, gemessen an ihrer
Marktkapitalisierung, eine der fünf größten börsennotierten Immobiliengesellschaften in Europa. Dies erlaubt
eine stärkere Differenzierung der Finanzierungsquellen sowohl auf der Eigenkapital- als auch auf der
Fremdkapitalseite als bisher. Zudem können mit einem Aktientauschangebot neue Anlegerkreise für die
Gesellschaft erschlossen werden.
Übernahmeangebot in Form eines Umtauschangebots
Die Deutsche Wohnen AG bietet den Aktionären der GSW Immobilien AG, beginnend am 2. Oktober 2013,
gegen jede von ihnen gehaltene Aktie der GSW Immobilien AG mit einem anteiligen Betrag des Grundkapitals
von EUR 1,00 2,55 Aktien der Deutsche Wohnen AG zum Tausch an.
Transaktionsstruktur
Der Erwerb der Anteile an der GSW Immobilien AG soll sich in folgenden Schritten vollziehen:
Kapitalerhöhung gegen Sacheinlage unter Ausschluss des gesetzlichen Bezugsrechts der Aktionäre zum
Zweck des Vollzugs des Umtauschangebots
Die für den Vollzug des Umtauschangebots benötigten Aktien sollen, vorbehaltlich der unten dargestellten
Einschränkungen, im Wege der Durchführung einer auf der Außerordentlichen Hauptversammlung
beschlossenen Kapitalerhöhung gegen Sacheinlagen unter Ausschluss des gesetzlichen Bezugsrechts der
Aktionäre geschaffen werden.
Als Sacheinlage sollen die Aktien an der GSW Immobilien AG eingebracht werden und die Aktionäre der GSW
Immobilien AG sollen für ihre Aktien Deutsche Wohnen-Angebotsaktien erhalten. Zur Zeichnung der Deutsche
Wohnen-Angebotsaktien sollen alleine die UBS Deutschland AG, Opernturm, Bockenheimer Landstraße 2-4,
60306 Frankfurt am Main und die DZ BANK AG Deutsche Zentral-Genossenschaftsbank, Frankfurt am Main,
Platz der Republik, 60265 Frankfurt am Main (die „Umtauschtreuhänder“) in ihrer Funktion als zum Zweck
der Abwicklung des Umtauschangebots eingeschaltete Umtauschtreuhänder für die Aktionäre der GSW
Immobilien AG zugelassen sein. Das Bezugsrecht der Aktionäre der Gesellschaft soll ausgeschlossen werden.
Aktionäre der GSW Immobilien AG, die das Umtauschangebot annehmen, übertragen ihre GSW-Aktien auf die
Umtauschtreuhänder. Die Umtauschtreuhänder bringen sodann die von ihnen treuhänderisch gehaltenen GSW-
Aktien als Sacheinlage in die Deutsche Wohnen AG ein und zeichnen die mit der beschlossenen
Sachkapitalerhöhung geschaffenen Aktien der Gesellschaft. Nachdem die neuen Aktien der Deutsche Wohnen
AG entstanden sind, veranlassen die Umtauschtreuhänder in Zusammenarbeit mit der Abwicklungsstelle die
Übertragung der Aktien entsprechend dem Umtauschverhältnis auf die jeweiligen Aktionäre der GSW
Immobilien AG.
Spitzenbeträge, also GSW-Aktien, für die der Inhaber auf Grundlage des Umtauschverhältnisses nicht zum
Bezug einer vollen Deutsche Wohnen-Aktie berechtigt ist, werden von der Abwicklungsstelle verwertet. Die
Erlöse aus der Verwertung der Spitzenbeträge werden den betroffenen Aktionären der GSW Immobilien AG
anteilig gutgeschrieben.
Der maximale Umfang der Kapitalerhöhung gegen Sacheinlage ist so bemessen, dass auf Grundlage der Zahl
der derzeit ausstehenden GSW-Aktien und dem im Umtauschangebot vorgesehenen Umtauschverhältnis eine
hinreichende Zahl von Deutsche Wohnen-Aktien für sämtliche eingereichten GSW-Aktien ausgegeben werden
kann und beträgt EUR 128.842.101,00, mithin 128.842.101 Aktien (vorbehaltlich der Ausgabe von Aktien im
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